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警惕鸡蛋期价大幅波动

  • 发布时间:2015-01-12 20:29:39  来源:国际商报  作者:王庆文  责任编辑:罗伯特

  2015年期市相比现货市场显得较为复杂些。鸡蛋期货交割属于实物交割,鸡蛋属于生鲜品,保值期短,与大商所其他的品种相比,尤显特殊。这方面,蛋品的金融属性在期市上还未有可鉴之处,交割期间期市价格是否会按管理层预期正常稳定运行尚待较长时日观察。

  从合约特点来分析,鸡蛋合约规模按照我国平均规模养殖户的日产量确定,便于中小养殖户参与,交割月的持仓限额也按照现货贸易习惯和中小规模贸易商的实际情况设置,适应鸡蛋产业规模小的特点。但限仓制度的实施。也很大程度地限制了国内机构资金的参与,这对于充分发挥鸡蛋期货金融产品的职能受到严重阻碍。

  从鸡蛋所处的产业链来看,鸡蛋的上游原料玉米和豆粕已开发为期货,三个品种在大商所上市交易,豆粕、玉米已经运行一段时间,已为大部分期货参与者熟悉。相对而言,对于鸡蛋期货的认知,大家也较容易上手。三者结合有利于形成品种聚集效应,便于避险者和投资者同时跟踪关注品种价格关系,进行套保套利操作。此外,鸡蛋期货在大商所上市,产业客户市场参与和利用也更为便利。虽然鸡蛋保证金、交易手续费和持仓限额都防止了过度投机,此措施抑制了该品种的活跃度,但鸡蛋期货门槛低,养殖户众多,鸡蛋、豆粕、玉米品种的产业客户具有一定的重叠性,可以预期,鸡蛋期货活跃度还是会很高的。

  但是也应该看到,由于该合约套保企业规模普遍偏小,用于期市套保的资金有限,所以受投机资金炒作几率会较高,期价短期偏离基本面情况或有发生。又因为现货市场蛋价受很多因素影响,资金炒作题材很多,期价短期偏离基本面情况发生概率会很大。

  基于此几点,我们推测,2015年鸡蛋期货价格波动区间将会远大于现货市场,期价短期偏离基本面情况发生几率会很大。相信管理层有充分的智慧将鸡蛋期货上的限仓制度和交割制度方面调整得更加合理。

  未来一年,鸡蛋会给市场人士带来什么,是波澜壮阔还是一池涟漪?我们将拭目以待。

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