香港首富的一言一行永远不缺乏曝光度。最近，李嘉诚展开了“长和系世纪大重组”，外界视此为他沿着从亚洲撤资、“抄底”发达国家的道路往前走的最新一步。而这正与近年全球经济复苏步伐不谋而合：在美元升值、美联储加息预期打压下，亚洲新兴经济体增长放缓、资产价格承压；而欧洲增长低迷、资产价格不断下降，提供了抄底良机。20多年前，日本投资者在美国“土豪式”的收购令人感叹当年日本经济的强势；如今，李嘉诚是在用亲身行动描绘全球经济新常态吗？

　　资本魔术

　　李嘉诚此次拟将旗下最具分量的两家公司——长江实业集团有限公司（以下简称“长江实业”）与和记黄埔有限公司（以下简称“和记黄埔”）进行合并，而后再分拆成两家在开曼群岛注册的新公司，即长江和记实业有限公司（以下简称“长和股份”）与长江实业地产有限公司（以下简称“长地股份”），最终在香港上市。

　　重组后，两家新公司在业务上有明确的界线和差别，长和股份将承接长江实业与和记黄埔原有的非地产业务，包括港口及相关服务、电讯、零售、基建、能源和动产租赁业务；长地股份将持有长江实业与和记黄埔在中国内地、香港以及海外的所有房地产业务。

　　根据长江实业及和记黄埔管理层预期，本次的世纪大重组方案将在2015年中完成。

　　一旦重组完成，李嘉诚旗下资产的股权结构也将发生非常大的变化。

　　在重组之前，李氏家族信托、长江实业、和记黄埔的股权关系比较复杂，类似于父亲、儿子、孙子的关系，且还有交叉持股。李氏家族信托直接控股长江实业，持股比例为43.42%；长江实业直接控股和记黄埔，持股比例为49.97%，李氏家族信托也直接持有一些和记黄埔的股权，不过仅有2.52%。而赫斯基是李氏家族信托直接控股的子公司，持股比例为35.57%，和记黄埔是赫斯基的二股东，其持有赫斯基33.97%的股权。

　　重组全部完成后，新成立的公司长和股份和长地股份属于兄弟关系，直接受控于李氏家族信托，李氏家族将合计持有它们30.15%的股权；原长江实业的其他股东合计持有长和股份和长地股份33.95%的股权；原和记黄埔的其他股东合计持有这两家公司35.95%的股权；赫斯基则转由长和股份直接控股，控股比例为40.21%，李氏家族信托成了其二股东，持股比例为39.33%。可以看到，通过重组李嘉诚旗下资产的股权结构明显清晰了。

　　 进军欧洲

　　两家新公司注册地都将在开曼群岛而非香港，部分舆论认为，这一举动坐实了李嘉诚撤资香港、投资海外的猜测。

　　一项香港媒体最新调查显示，近六成被调查者认为，长和系重组目的在于“为公司迁往海外准备”。在2013年，李嘉诚曾明言，长实及和黄不会变更注册地点，相信多年后仍在香港。

　　的确，香港以及亚洲新兴经济体近年经济增速开始出现下滑，而正陷于经济困境谷底的发达经济体在今年可能迎来反弹，构成了李嘉诚将其商业帝国实施“乾坤大挪移”的宏观背景。

　　反观长和系，过去数年展开了一系列增资欧洲、澳大利亚、加拿大的行动，其中最著名的是2010年收购英国电网以及2012年收购英国天然气供应商。李嘉诚集团旗下一高管承认，对英国监管环境的青睐是促使其投资英国的动力之一。

　　但与此同时，李嘉诚也多次强调，投资海外是出于“商业考虑”。一些人认为这是李嘉诚的敷衍之语，但认为他所言非虚也有其根据。

　　以2010年李嘉诚旗下的长江基建收购英国电网为例，这项交易弥补了中国内地业务表现不佳而产生的缺口。据长江基建财报显示，2013年，在遍及英国、荷兰、澳洲、中国内地和香港等多地的业务板块中，英国业务贡献最大，盈利上升37%至75.8亿元；中国内地业务表现最差，盈利大降7.6%。

　　这一表现同样伴随着英国经济从谷底走向强势复苏。2014年，英国经济增长很可能达到3%，属发达国家中最高；同时，英国央行正酝酿小幅加息，这将刺激该国资产价格进一步上扬。

　　抽身亚洲？

　　不仅进军欧洲如此，李嘉诚缩减亚洲资产规模的举措也是在亚洲经济增长前景蒙阴、金融市场风险加大的背景下展开的。这些举措包括：2013年，出售上海陆家嘴东方汇经中心；2014年，分拆港灯上市、出售屈臣氏股权、抛售北京盈科中心。

　　这些现象印证了外界关于李嘉诚战略布局的猜测：相比亚洲新兴经济体，欧洲经济正处于多年低点，带动汇率及其资产价格下跌，形成抄底良机；同时，该地区资产质量相对于亚洲来说更佳，具备长远投资价值，法制体系也更为完善，因而相对于风险重重的亚洲市场，李嘉诚自然会把脚踏入欧洲。

　　不过，对外经贸大学中国对外经济贸易研究室主任杨立强认为，长和系是国际化程度很高的大型跨国企业，其生产布局、资金管理都是从全球视角考虑的，不是说因为短期经济表现或者汇率风险就会促使李嘉诚做出决策，更何况他还有很多手段来规避这些风险。作为一个成功的商人，其对公司战略的判断和调整无可厚非。

　　这一观点也有着事实支撑。比如在2013年11月，李嘉诚撤离A股，减持长园集团套现8亿元。然而李嘉诚撤资后，长园集团股价反而上涨，至今已翻了一番，而被其“遗弃”的A股在2014年下半年也迎来爆发期。

　　人们猜测，这是李嘉诚的策略失误还是根本就并不在其考虑之内？或许李嘉诚常说的一句话能算做这个问题的一个答案吧，“做生意，有买有卖不稀奇，日后在海外出售资产也不奇怪”。