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2024年04月20日 星期六

2015年A股市场将展现“新常态”

  • 发布时间:2015-01-05 02:31:16  来源:新京报  作者:佚名  责任编辑:张少雷

  ■ 宏观大势

  对于A股市场投资者来说,更重要的应该是关注A股市场在今年可能出现的变化,把握好这些变化,这对于投资者规避风险、获取投资盈利更重要。

  刚刚过去的2014年,对于A股市场的投资者来说,是值得记取和回味的一年。中国经济增长结束了保持一二十年的高增长,转向中高速增长,经济转型的推进遭遇到各种阻力;而A股市场却出现了近几年来少见的上涨,特别是去年最后两个月的强烈上涨,彻底改变了长期笼罩于A股市场上空的悲观情绪,A股市场步入新一轮牛市已经成为共识。

  在进入2015年之际,A股市场洋溢着一片乐观的气氛,已经有机构向市场发布预测报告,认为今年上证指数将达到5000点。其实,在目前指数只有3000多点的时候,谈论是否能达到5000点,有点为时过早。对于A股市场投资者来说,更重要的应该是关注A股市场在今年可能出现的变化,把握好这些变化,这对于投资者规避风险、获取投资盈利更重要。

  A股市场在去年为什么会出现一轮让人激动的牛市行情?如果按照传统的分析方法,在经济形势未见好转的情况下,市场的走势有点不可思议。但是,去年全年有一个不同于以往的情况是,在2013年底召开的十八届三中全会提出全面深化改革的要求以后,2014年全年各项改革依次展开,它们给A股市场提供了源源不断的上涨理由。2014年被称为“深化改革起步之年”,中国经济由此形成“新常态”,这一“新常态”在2014年12月召开的中央经济工作会议上获得了高度评价,而作为“经济晴雨表”的股票市场,自然也会受经济“新常态”的影响,出现不同于以往的股市“新常态”。我们看到,这种“新常态”在去年年底以来的市场运行中已经初露头角,如果投资者死抱着原有的股市理论,忽视了这种“新常态”,就可能会踏错A股市场的节拍。

  在2015年里,这种经济形势的中高速运行与改革的继续深入将表现得更为充分,而它对股市的影响也将更为直接。对于今年的经济增长,市场普遍认为GDP增速将可能下降到7%左右,企业将面临更大的困难,但与此同时,改革也将在更多领域、更多层面上推进。去年12月30日召开的中央深改组会议已经明确,今年是全面深化改革的关键之年,要把提高改革质量放到重要位置。随着改革的不断推进,我国社会经济将发生一系列深刻变化,它们对于A股市场的利好作用也将是前所未有的。因此,尽管2015年的经济增长可能仍将维持在较低水平,但随着经济运行的“中梗阻”、“肠梗阻”的逐步消除,经济运行将表现得越来越顺畅。而这种改革也将给A股市场创造一个又一个的投资热点,让股市投资者分享由改革带来的盛宴。

  A股市场自身的改革,也将对2015年市场“新常态”起到重要的推动作用。2015年,IPO将完成注册制改革,新的退市制度将得到全面执行,T+0交易制度有可能成为现实,这些改革对市场行情将发生什么样的影响,还有待观察,但可以肯定的一点是,它将使A股市场的市场化色彩表现得更为鲜明。就外围市场来说,人民币国际化将取得更大进展,在存款保险制度落地以后,人民币存款利率市场化将成为现实,它们对于股市资金面的影响也是前所未有的。因此,在2015年里,投资者必须充分认识到这一系列改革给股市带来的“新常态”,准确地进行投资。其实,对于一个投资者来说,指数能够上涨多少并不是最重要的,重要的是因势利导,寻找具有潜在投资价值的优质个股进行播种。

  □周俊生(财经评论人)

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