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全球货币紧盯美联储

  • 发布时间:2014-12-28 22:29:35  来源:国际商报  作者:荣郁  责任编辑:罗伯特

  随着2015年渐行渐近,摩根大通、高盛等全球知名投资银行纷纷发布2015年最佳交易策略建议。在这些内容涉及全球主要货币汇率时,都纷纷表示明年美元会继续走强,在明年下半年美联储调整货币政策后,将会给非美货币带来一场“冲击”。

  中国人民银行副行长易纲近日也表示,今年以来美元走势是最强的,美元对欧元的升值超过10%,对日元升值超过11%。而人民币在全世界是第二强,实际有效汇率表现为升值。总体来看,人民币汇率市场化的进程非常快。

  人民币将温和贬值

  据了解决策情况的中国官员和专家透露,在持续数年允许人民币近乎不间断地上涨之后,中国官方越来越愿意让人民币温和贬值,同时希望增强人民币汇率的弹性。

  据悉,中国政府也在争取让国际货币基金组织明年将人民币列为与美元、欧元和日元一样的国际储备货币。能否成为国际储备货币的一个重要标准是该货币是否已在国际贸易和金融中被广泛使用。中国政府相信,持续贬值会降低人民币对企业和投资者的吸引力。

  对于明年人民币汇率的走势,中国银行金融市场总部分析师丁孟告诉国际商报记者:“今年人民币持续贬值,对于其升值预期带来动摇,明年可能还将继续下行。但人民币国际化推进没有问题,顺差也会继续保持,毕竟人民币不是可自由兑换的货币。预计明年一季度或二季度人民币会迎来贬值高峰,从全年看,可能会温和贬值并不排除人民币升值。”

  民生证券研究院副院长、高级经济学家管清友对于明年中国将面临更为严重的汇率端压力不太乐观。“2014年美国经济表现一骑绝尘,但在能源价格下跌和外围宽松环境下美债收益率并未上行,如果明年美联储加息造就了强美元和美债收益率上行的外围环境,中国将面临更为严重的汇率端的压力。”他称。

  他继续解释,外部注入的流动性趋势减少增加了央行注入流动性对冲的压力,但出于对汇率端的稳定,央行实际投放的货币量可能不及预期,利用利率的上行来抵消汇率端的压力。

  据悉,明年晚些时候,国际货币基金组织将重新评估各国官方外汇储备可纳入的货币种类。“2015年美联储加息预期升温,美元升值是大概率事件,人民币若不加快汇改,实际有效汇率还得继续强势,压制出口。”管清友表示。

  美元走势产生“连锁反应”

  2014年下半年,以欧洲、日本为代表的发达国家再度扩大量化宽松政策,全球需求低迷情况下,各国试图以汇率的竞争性贬值来获取国际竞争优势。明年美联储货币政策变化是影响资本流动的重要变量。

  美联储主席耶伦曾明确表示,美联储不大可能在未来两次会议,即1月和3月的会议上加息。市场则认为,明年夏季是最有可能开始加息的时间。而路透的调查则显示,主要债券商认为6月加息,不少投资者则根据市场估计在9月加息。

  丁孟对国际商报记者分析道,明年大的基调是美元继续走强,会比今年还要强劲,这就意味着美元对非美货币普遍将会上涨,但是这种单边美元上涨的态势不会一直持续,之后将会经历比较长一段时期的调整。明年6月或9月,美联储将调整货币政策,随着美元的调整,其他货币都将出现震荡。

  丁孟着重分析了几种主要货币的走势:“明年一季度预计欧洲央行会采取量化宽松政策,但规模不会很大,欧元还会有明显的下行趋势,预计欧元将会跌破1.2。日元也达不到通胀2%的目标,随着明年下半年美元调整会发生变化。而英镑升息的节奏会比市场预期慢。总之,明年整体市场的焦点在美联储货币政策的调整。”

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