记者 张颖国

　　本报讯 受前期涨幅较大的蓝筹股集体下挫拖累，沪指失守3000点；不过前期受“挤兑”的中小盘题材股趁机崛起，市场出现八二行情的态势。有分析人士认为，部分中小盘股及题材股大跌后有强烈的反弹要求，在震荡市道中，有望阶段性接过前期权重板块上涨大旗，不过，拖累大市的金融股仍获得机构的力挺。

　　沪指失守3000点 市场重回“八二”市道

　　受前期涨幅较大的金融、基建等大盘蓝筹股集体下挫的拖累，沪深两市股指再次大幅回落的走势。其中沪指失守3000点，报收2972.53点，下跌60.08点(—1.98%)，出现久违的三连阴；不过受前期受“挤兑”的中小盘题材股趁机崛起等的推动，创业板指逆市收涨1.55%。市场呈现出了“八二”行情的态势。

　　市场人士表示，如此的走势就说明了短线市场的“风”在减弱。在“风”减弱的背景下，以金融股为首的蓝筹股强势拉升的预期已不再那么强烈。相应的，前期跌幅较大的中小盘题材股成了为打新解冻回流至市场的资金抄底的目标。这样的态势也说明了，短线市场走势可能会出现小市值品种活跃， 大盘蓝筹股反复震荡的格局。

　　其实，本周以来，市场己较己此前变得“飘忽”。最近的三交易日中，市场先后以历了从大盘股速拉升小中盘股大跌，到大盘股小盘股均下跌，再到大盘股下跌小盘逆市逞强的局面。分析指出，经过此前的拉升，大盘股涨需要足够的时间去消化，而部分中小盘股及题材股前期大幅下跌，目前有强烈的反弹要求，有望阶段性接过前期权重板块上涨大旗。

　　“在行情呈现分化效应，题材热点趋向活跃的背景下，市场投资氛围保持良好。而在政策红利的释放也将进一步提升市场的投资机会背景下，短期股指调整空间有限，在相对高位形成反复震荡或将是短期股指的主基调。”有机构分析指出。

　　银河证券投顾部策略认为，年末临近，各短中期、乃至一年期的Shibor利率开始出现反弹，短期流动性紧张压力可能上升。经过近日的大幅杀跌后，市场情绪急转直下，增量资金入场积极性或将减弱，获利盘兑现欲望强烈。预期大盘在10 日均线处构筑平台整理的可能性较大。

　　机构仍力挺金融股

　　截止昨天收盘，沪指己较周一创下的年内高位跌去逾200点，不过，经历过本月9日“一步到位的牛回头”后，机构似乎没有对这次的调整表现得惊慌失措，相反更加坚持牛市判断，认为“千金难买牛回头”。

　　“连续百点的下跌属于牛市中的正常调整，这并不妨碍激进型投资者的做多，也同样不会对牛市的性质形成任何冲击，给前期踏空的投资者一个绝佳的进场机会；因为下跌而否定牛市就是拒绝机会，千金难买牛回头。”机构分析指出。

　　在板块方面，分析普遍认为，金融股极有可能再次成为市场上涨的领头羊。有机构以2005-2007年牛市中券商板块最大的明星中信证券为例进行了说明，自2005年10月底-2006年5月18日进行了第一波上涨，涨幅共计4倍多，之后横向调整半年，于2006年11月初再次启动，之后的涨幅超过8倍，与2007年11月5日见终极顶部，比2007年10月16日的6124点晚了半个多月见顶。

　　而对于近期金融板块中券商、银行、保险先后出现拉升情。有分析指出，央行释放流动性，两融业务加杠杆，会利好金融板块，特别利好券商，同时银行能贷出的钱更多，坏账率会下降，而一旦利好银行后，保险资金拿在手上最多的又是银行，所以券商、保险、银行的上涨是互为因果的。

　　尤为值得一提的是，在昨天盘后有券商抛出了银行股“错过了始发，不要再错过第二站的上车机会。”的呼吁。华泰证券金融行业分析师在报告中指出，再次重申对银行估值修复的持续看好，银行开启新一轮攻势，政策面看金融改革加速，此次的存贷比宽松、信贷资产证券化备案制等有利方案酝酿中；估值面看沉寂多年的修复刚刚启动，至少还有50%以上的空间。

　　此外，华泰证券金融行业分析师罗毅、陈福在最新行业研究报告中表示，保险是典型的负债经营行业，杠杆高达10倍，随着投资渠道全面放开，险资收益率不断提升，在高杠杆的撬动下，保险股充分受益。

　　《投资快报》发自广州