沪指失3000点

　　融资余额跌落万亿

　　股市在本周创新高后剧烈震荡。前日，两市融资余额逾两个月来首现净流出，再次回到万亿之下。昨日，金融券商领跌。股市一举跌破3000点。对股市资金的连续流出，业内各界目前多判断，年底资金紧张，股市进入震荡调整期，但牛市并未结束。

　　“短线涨幅大，临近年底且管理层加强监管，市场会有短线波动。大盘由轮动上涨进入到个股分化阶段。”金元证券投资顾问徐传豹对记者分析。

　　股市资金继续外流

　　昨日，股市并未因申购新股的2万亿资金大规模解冻而出现回暖迹象。权重集体砸盘，沪指接连下挫，失守3000点整数关口。创业板超跌反弹。截至收盘，上证指数报收2972点，跌1.98%，成交额3787亿。创业板则涨1.55%，收于1519.80点。但在股指下跌的同时，两市板块红盘率达到七成，共45只非ST股涨停，1只个股跌停。

　　相关数据显示，股市资金在继续外流。前日沪市融资余额报6690亿元，深市融资余额报3308亿元，分别较前个交易日净流出15亿元及23亿元，两市融资余额再回万亿下方。自10月中旬之后时隔两个多月，两市再次出现融资净流出现象。

　　昨日大智慧超赢资金流也显示，沪深两市总计流出332.98亿。板块资金方面，供水供气、教育传媒、计算机板块资金净流入靠前。而券商、农林牧渔、运输物流则资金流出靠前。

　　对股市资金呈现恐慌逃走现象，专业机构人士多表现淡定。“中线仍然看好股票，主要有两个原因，一是深化改革和经济复苏预期提升市场效率及投资者信心；二是目前市场流动性宽裕，不缺钱。”金元证券投资顾问徐传豹对记者分析称，“只是短线涨幅大，临近年底且管理层加强监管，市场会有短线波动。”

　　对融资融券的杠杆资金开始撤离股市，维稳股市的新入场资金来源问题，徐传豹分析称：“民间资金会在赚钱效应下进入资本市场，部分产业资金也加大对上市公司的投资。但大盘由轮动上涨进入到个股分化。”

　　“本轮行情不同以往在于场内资金加杠杆的情况，上周五融资余额接近1万亿，融资余额占流通市值比重达到3.20%。银行理财产品对接私募产品的杠杆高于融资融券，但规模尚无法统计。”长江证券分析师张旭欣称，“我们惯常跟踪的融资剩余购买力指标显示，尽管上周融资余额大涨，融资现金购买力指标从12日的14.62%降至18日的13.09%，但仍处历史高水平，后续购买力依旧强劲。”

　　下半场业绩驱动牛市？

　　对金融券商等蓝筹股票连续领跌大盘的情况，记者发现，尽管市场有股市已经出现阶段性顶部的声音，但诸多业内机构和大佬等依然坚定认为牛市格局未变。

　　银河证券首席策略分析师孙建波在2015年年度A股策略中分析认为，中国经济正在经历从“起飞阶段”到“走向成熟阶段”的飞跃。“我们将沿着制造升级及重视消费这两条线索，寻找A股市场的结构性机会。”“改革为资本市场提供支撑，但是大牛市仍需等待。”但其对A股判断：相对中性，认为上证综指核心波动区间2500～3300点。

　　同时，在市场充满恐慌逃离的情绪下，星石投资昨日专门发出了言词颇为激昂的《2015年致投资者的一封信》。其中再次明确指出：前方，是一个波澜壮阔的大牛市！“我们不认为本轮牛市只是一个短暂的疯牛快牛。我们满仓背后的逻辑是为了迎接一个长达5年的长牛行情。这个长牛共分为上下两个半场。上半场主要是资金驱动型牛市，主要原因是全社会的大类资产配置发生了趋势性的转移，上涨了多年的楼市，和规模庞大的固定收益产品等资产，在无风险利率下降的背景下，向跌了多年、估值在低位的股票资产转移。这样的资金涌入，是一个较为长期的持续的过程，绝不像有些人想象得那么短暂。”

　　在资金驱动型牛市之后，星石投资认为：“下半场主要是业绩驱动的牛市。随着时间的推移，大家就能够看到全面深化改革的成果逐渐显现，企业业绩也将从底部逐步回升，牛市将逐步由上半场过渡到下半程。” 南都供稿