证监会近日公布的18只股票被操纵股价的消息无疑成为了A股的一颗重磅炸弹。在严打风暴下，那些停牌前股价异动的“疑似被操纵股票”更是遭到了市场的普遍抛弃。在业内人士看来，投资者的恐慌主要源于缺少有力的保护机制。

　　停牌前异动复牌后跌停

　　此前一度被市场热捧的重组停牌股近期却成了烫手的山芋，多家在停牌前出现异动的公司复牌后均遭遇了投资者用脚投票。

　　停牌逾半月之后，博林特昨日公布了定增方案，拟定增5.43亿元购入大股东环保及机器人资产。然而，公司加码热门概念智能机器的行为却在二级市场遇冷。昨日，公司股票复牌后高开低走，一路跌停。“股价涉嫌操纵”、“从前一交易日看就是有人知道了消息”。不少投资者认为公司股价跌停是因为停牌前涨停引发了市场的担忧。实际上，公司股票在12月8日停牌前一个交易日出现了涨停走势，而停牌前四个交易日公司股价更是大幅上涨了25.68%，远超所在板块2.91%的涨幅。

　　同样因为停牌前异动而遭遇跌停的还有凌云股份。12月9日停牌筹划定增的凌云股份停牌前两个交易日大幅上涨了15.48%，而公司股票昨日复牌后却“一”字跌停。

　　严查风暴引发抛盘

　　在业内人士看来，证监会严查操纵股价让市场出现了不少的抛盘。

　　交易所行情显示，近期被证监会点名的18只被操纵股价的股票均出现大跌走势，而百圆裤业、中科云网等被点名个股已经连续两日跌停。一位资深市场人士认为，近期中小盘股大跌，可能与部分主力资金出逃有关。“这些资金中可能有小部分涉嫌股价操纵，担心被查而急忙出货。”上述资深人士称。

　　严查风暴也引发了市场投资者的恐慌性抛盘。以昨日跌停的博林特为例，盘后交易数据显示，有三家机构昨日合计卖出2758万元。“目前市场很担心‘踩雷’庄股，一旦被证监会调查，股价将会大幅下跌。”北京一位私募人士如是说。

　　“踩雷”者难索赔

　　“到目前为止，A股投资者因操纵股价而索赔的还没有一起胜诉的案例。”上海杰赛律师事务所律师王智斌认为，目前投资者的恐慌原因，还在于一旦因股价被操纵而出现损失，很难进行索赔。

　　立法上的缺失则是制约投资者索赔的一大原因。据王智斌介绍，按照证券法的规定，操纵股价是可以索赔的，但是目前尚未有相应的司法解释出台，比如损失如何认定、哪一个时间段内的交易损失符合索赔规定、损失如何赔偿等，因而遭受股价操纵损失的投资者虽然可以索赔，但胜诉却很艰难。

　　另一位资深市场人士也认为，股价操纵的表现形式多样，包括对倒拉升、上市公司配合做股价等等，事实认定中投资者是否是由于操纵引导而买入公司股票比较难确定。(马元月 董亮)