赴港上市“人气渐增” A股留守名单缩水

　　如今A股市场门外排队的拟上市银行已经由最顶峰时的16家降至9家

　　■本报记者 吕 东

　　坚守A股IPO还是选择赴港上市，多家拟上市银行站在了“十字路口”。

　　随着盛京银行即将于本月29日挂牌港交所，港股市场也将迎来第5只地方银行股。作为东北地区规模最大的城商行，盛京银行在A股IPO多年无果后，终于在港股市场取得了突破，即将完成IPO的愿望。

　　一边是内地A股上市闸门依旧紧锁，一方面则是H股市场敞开怀抱，地方银行对于上市地的选择自然发生了微妙的变化，愈来愈多的地方银行将H股市场选为了上市的突破口，这也让排队A股的银行名单日渐萎缩。

　　目前，排队等待A股上市的地方银行已由鼎盛时的16家，骤降至9家。其中，徽商银行、盛京银行就是先后因在港上市，而主动放弃了A股的排队。“从去年开始，证监会方面对于境外上市的条件有所放开，先后多家银行在港成功上市，无疑会对其它地方银行产生示范效应，在A股上市短期无望的情况下，地方银行将上市地‘搬家’的情况还将继续”，某银行业分析师对《证券日报》记者表示。

　　盛京银行下周一

　　在港挂牌

　　在A股门外长时间的无果等待，早已让盛京银行耐心渐失。早在2009年，该行就已审议通过了上市议案，并随后向监管部门提交了上市申请。如今五年时间已过，尽管该行A股上市议案一再延期，依旧无法换来A股上市的结果。此前公开披露的《盛京银行首次公开发行股票招股书(申请稿2014年6月30日报送)》方案显示，其拟于上海证券交易所发行不超过9亿股。

　　随着去年8月份，盛京银行股东大会审议通过了H股上市相关议案后，该行就将IPO目光投向了香港市场。今年10月份，盛京银行做出了“弃A赴H”的决定，最终将该行上市地点选择在了香港。日前，盛京正式宣布将在港公开发售，并预计于2014年12月29日开始在香港联交所主板的交易。

　　根据盛京银行招股书，此次盛京银行预计发售13.75亿股H股，其中，拟国际发售13.06亿股，占比为95%；拟香港发售6875万股，占比为5%。发售价格区间为每股7.43港元到7.81港元(不含佣金等其他费用)，募集资金规模在102.16亿港元到107.39亿港元之间。盛京银行表示，拟将全球发售所得款项净额用于补充其资本金，以协助其业务持续增长的需要。

　　目前，盛京银行已成功吸引五名基础投资者合计投资共7亿美元，占该行集资额比例已超过半数。

　　虽然盛京银行将在港顺利实现IPO，但从一年多以来先后上市的重庆银行、徽商银行以及哈尔滨银行的上市表现来看，内地银行股在港上市后的市场表现都难言乐观。重庆银行上市首日收盘即遇“破发”，哈尔滨银行上市首日收盘价也仅比发行价上涨0.01港元从而惊险地守住了发行价。很长一段时间，这三家银行股价均呈现出集体破发的态势。截至昨日收盘，虽然经过近期连续上涨，但也只有哈尔滨银行股价高于其发行价，其余两家仍处于“破发”状态。

　　大股东沈阳恒信

　　或在上市两年后减持

　　在东北地区城商行中，盛京银行无论是资产规模还是盈利能力均居首位。截至2013年年末，该行总资产为3554.32亿元，占辽宁省内城商行总资产的31.7%，此外，该行实现净利润更是连续三年在东地北区城商中排名第一。而该行也一直被认为是东北三省最有可能率先上市的城商行，然而这一判断随着哈尔滨银行绕道H股上市而被打破。如今，及时调整上市地点后，盛京银行IPO的努力也将在2014年年末实现。

　　根据盛京银行所定下的扩大区域优势，推进跨区域、综合经营的战略目标，近年来该行一直加紧扩大经营空间。盛京银行是最早获批跨省设立分支机构的城市商业银行之一。资本金方面，虽然截至今年上半年，该行资本充足率较去年年末有所增长，但核心一级资本充足率则出现下降。按资本管理办法(试行)计算，截至2014年6月30日，该行资本充足率为11.61%，较年初增长0.44个百分点，一级资本充足率为9.77%，较年初下降0.3个百分点。

　　目前，盛京银行不良贷款率虽然呈现出逐年下降的态势，但该行披露，其大股东尚有7.56亿元款项尚未偿还。截至2014年6月30日，盛京银行不良贷款率为0.44%，这较去年年末再降0.02个百分点。盛京银行方面表示，由于在历史上曾得到政府帮助处置以及核销不良贷款，因此其历史上的不良贷款率并不能完全反映资产质量的实际变化。该行H股招股说明书显示，2004年盛京银行将20亿元不良贷款出售给了沈阳城建投，并提供相应的贷款协助其收购该不良资产，随后该行目前大股东沈阳恒信承接了上述不良资产，但目前仍有7.56亿元贷款尚未偿还。为此，盛京银行已为该款项计提了0.62亿元的拔备。盛京银行表示，沈阳恒信已承诺将在该行上市之日起两年内，以其持有的该行部分股权处置变现后归还上述未偿还款项。

　　截至目前，沈阳恒信是盛京银行单一最大股东，其持有该行约10.92%的股东权益。全球发售完成后，假设超额配股权未获行使，沈阳恒信将直接持有盛京银行全部已发行股份约8.50%(若超额配股权获全面行使则持有8.23%)，将不再成为该行的主要股东。资料显示，沈阳恒信是一家以资产管理、资本运营和资产投资为主要业务的公司，由沈阳产业投资发展集团有限公司全资拥的，而后者则是沈阳市国资委的全资子公司。

　　赴港IPO渐热

　　A股排队银行缩水

　　自去年起，地方银行在港上市屡有斩获，若加上即将上市的盛京银行，目前在港上市的地方银行数量已增至五家，分别为最早在港上市的重庆农商行，以及徽商银行、重庆银行、哈尔滨银行和盛京银行，而后四家银行均为这两年新在港上市的银行。随着在港上市地方银行队伍的扩容，硬币的另一面则是，原有在A股排队上市的银行数量快速萎缩。

　　自2012年年初，证监会首次批露A股上市排队企业名单，如今已近三年时间，这一名单的银行数量已经过数次变化。从首批14家银行入选A股排队名单到最顶峰时高达16家银行排队，如今仍在排队的银行只有区区9家，分别是杭州银行、江苏银行、上海银行、贵阳银行、成都银行、常熟农商行、无锡农商行、张家港农商行、江阴农商行。此外，盛京银行及吴江农商行已处于“中止审查”状态，证监会发布的资料显示，这两家银行均为发行人主动要求中止所致。而东莞银行、徽商银行、锦州银行则在今年7月1日起集体变为“终止审查”，从H股成功IPO后徽商银行、重庆银行先后在A股排队名单中消失来看，未来盛京银行也可能变为“终止审查”。港股上市闸门对地方银行打开的后果，就是让它们齐聚港股，而A股排队银行数量急剧流失。

　　业内人士表示，“去年重庆银行、徽商银行相继成功实现赴港上市，不但让沉寂多年的银行股上市进程取得突破，也使得港股市场成为了内地城商行实现IPO的新通道。未来那些在A股门外苦等多年的地方银行，将会更多的来到港股市场，毕竟这条上市路要通畅许多。”