俄经济衰退成定局
- 发布时间：2014-12-17 21:29:28 来源：国际商报 责任编辑：罗伯特
继12月15日俄罗斯卢布汇率跌幅创下自1999年4月以来最高纪录后，俄央行于12月16日宣布将基准利率上调至17%。但当日卢布汇率继续大幅下跌，欧元对卢布汇率一度超过1:100，美元对卢布汇率一度超过1:80。分析人士指出，当前仅靠加息无法遏制卢布贬值趋势，而卢布暴跌可能使经济陷入衰退。
分析人士指出，在油价大幅下跌和通胀风险增加的形势下，俄央行12
月11日的加息举措效果并不明显，反而导致卢布大幅贬值。
卢布贬值是多重因素共同作用的结果。地缘政治是重要因素，欧美自今年3月以来对俄罗斯进行多轮经济制裁，涉及能源、金融和国防等重要领域。欧美限制俄企业从本国金融机构获取贷款，这截断了很多俄企业的融资渠道。此外，欧美禁止向俄出口勘探和开采页岩油的设备，导致俄石油产量和出口下降。
另外，卢布贬值紧跟国际油价下跌步伐。从金融市场规律看，美元走强，油价下跌。而油价下跌，具有资源货币属性的卢布就贬值。因此，只要国际油价维持在每桶90美元以下，卢布贬值压力就会大增。
多年以来，俄经济高度依赖石油等能源出口的格局一直没有改变，俄每年财政预算收入几乎一半来源于石油和天然气出口。油气出口价格下跌导致俄财政收入减少，造成财政赤字增加，很多预定的投资项目因资金短缺而不得不被冻结。这又进一步拖累经济增长，如果油价长时间保持在低位，俄经济就不可避免地陷入滞涨。
俄大幅提高基准利率的初衷是遏制卢布贬值和通货膨胀，但大幅加息也会导致企业贷款成本增加，制约经济增长。俄罗斯阿尔法银行首席经济学家奥尔洛娃指出，大幅加息事实上截断了企业从银行获得贷款的渠道，没有资金企业就无法扩大投资和生产，而企业若减少投资和生产将导致商品供应减少，供应减少会推升物价，进一步加重消费者生活负担。
俄罗斯央行曾预测，2015年俄经济将萎缩4.5%~4.7%，2016年萎缩0.9%~1.1%。
卢布暴跌引起俄政府高度警觉。俄央行行长纳比乌林娜表示，此次卢布贬值主要是受外部因素影响。她表示，央行会采取措施打击市场上的投机行为，但这需要时间。
加息的同时俄央行还决定把每月银行间债券回购总额由15亿美元提高到50亿美元，并决定每周卖出一定数量的美元，以弥补市场上外币流动缺口，防止卢布继续大幅贬值。
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