莫以年龄论英雄
- 发布时间：2014-12-12 05:59:58 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
随着股票市场走强，基金从中收益不菲，投资者也获益不少。问题来了，什么样的基金可以给投资者带来最大的收益？因为基金由基金经理管理，所以选基金就等于选基金经理，那么，什么样的基金经理可以给投资者带来回报？
市场中有人认为年龄是基金经理业绩的一个重要因素，任职期限的长短或者年纪大小是否真的影响基金业绩呢？如果是真的，那么我们就会考虑选基金时，选取那些年轻或者年长的基金经理，因为那些基金能够取得超越同行的超额收益。
目前关于基金经理年龄的数据较少，从已有的数据来看，将包括所有类型的基金合并，基金经理按年龄分成四组，分别为46岁及以上、41-45岁、36-40岁、35岁及以下，共包括了104位基金经理。将四个组的基金经理业绩做成组合，然后等权重得到每个组合的业绩百分比排名，不难发现，两端的组合优势并不明显。
而在35岁以下的（80后）组合中，虽然组合平均比较排名并不突出，但是单个基金表现比较突出，出现业绩较好的情况。例如：宝盈核心优势、银河行业精选、长盛电子信息产业等。所以在35岁以下的基金经理中有一部分人是能够超越同行获取超额收益的，但不代表年轻就能赚钱获取超额收益。
由于能够统计到的基金经理年龄的数据比较少，如果以基金经理任职期来替代年龄，可以发现，在大样本下，基金经理任职年限越长（5年以上），以他们构成的组合业绩排名为34.76%，位于公募基金排名1/3的位置，而3至5年组合业绩的业绩排名位于39.94%，0.5年至1.5年和1.5年至3年的组合业绩分别为49.66%、49.59%，基本位于公募基金平均水平，所以在相对的大样本下，任职时间较长的基金经理能够取得超越同行的超额收益。
不过，从任职期限与业绩百分制排名的线性关系来看，其相关性很低，仅为-0.14，若剔除货币、债券等类型，仅保留股票和混合型基金，同样发现，基金经理任职期限和排名相关系数为-0.17，整体来看，任职期限和业绩百分比排名并无直接关联。
因此，无论从基金经理年龄还是任职期限来看，都不存在所谓的80后的基金经理业绩较好的观点。只能这么认为，在80后的基金经理群中，有一些基金经理可以超越同行，获取超额收益，大家对80后基金经理表现较好或许是一种错觉。基金的筛选并不是简单由基金经理年龄影响，而是包含了各种因素。
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