随着本周一交易收盘，“沪指突破三千点”的盛况成为“牛市神话”的一部分，A股市场的疯狂情绪，也燃烧至更加白热化的温度。

　　点位疯了，一道道曾经万难逾越的关口，转眼间就被摧枯拉朽，2500点、2600点、2700点、2800点、2900点、突破3000点……

　　量能疯了，在年底的“传统流动性紧缩窗口期”，两市总成交达到3000亿、5000亿、6000亿、8000亿、9000亿、突破万亿……

　　权重疯了，一只只曾经沉如泰山的大蓝筹“巨象”股争相“起飞”，券商疯、银行疯、军工疯……

　　当然，还有大把因为“压根没搭上牛市快车”而“逼疯掉”的芸芸散户。一时间，“有钱、任性、就是能涨”的思维方式席卷全市场，挟带着不少股民挺身追高，试图加入滚滚“涨停板梯队”洪流博取厚利。

　　就在这“人人都喊涨停板”的疯狂时刻，我们却要发出另类的呐喊：11个交易日股指狂涨500余点绝非常态，3000点上方或须谨防短线风险！

　　3000点上方短线风险升高

　　沪指10个交易日上涨超过20%，并保持日均4000亿元的成交量（近期更是超过了5000亿元），用“牛市”来形容当前行情并不过分，而且由于大权重股直接绑架了指数，因此股指的突破几乎没有任何阻力，只要资金不断流入，行情就能节节攀升。

　　不过，在一片涨声中大家不难发现，虽然大盘权重股直接将指数拉抬到高位，制造了指数逼空的效果，但个股方面却是大面积的分化，直接导致出现盘面上“八成个股跑输指数”的虚假繁荣景象，而去金融板块的强力拉升，是伴随着其他板块资金集中流出而实现的。

　　“认为如今行情就是标准的资金推动型行情，没有基本面要素和题材要素，近期经济数据再度走弱，但越弱就越能激发市场对后期货币流动性泛滥的预期，大量资金只能流入股市。”玉名等分析人士提示投资者，历史上2008年四季度，在“4万亿刺激政策”下启动的那波行情就是典型——资金不断地推动，大权重股不断走高，指数也就如入无人之境，从1664点涨到了3478点，“但当疯狂过某个节点后，由于资金大大透支了行情，市场的低迷也会超过预期”。

　　此外，随着年末IPO有可能随时加速、年终资金结账等利空因素的临近，倘若没有其他利好因素支撑，短期行情已经有透支政策利好之嫌，或者说，短期行情已经有豪赌央行短期再度降息或降准利好的意味了——这显然是有点一厢情愿地赌大运了。

　　持续盲目追涨或将“埋单”

　　事实上，有不少分析人士认为，目前大盘正处在中长线看涨，短期调整压力的格局中。尤其是在巨大获利盘下，短线巨震已不可避免。个股已经先于指数大面积分化，包括金融股等强势板块内部也强弱分明。

　　蓝筹持续飙升加之连续上行的量能级别，都表明当前市场情绪已经进入极度活跃的状态，但这也意味着短期内已积压起巨量的获利浮筹压力。记者统计近23年来A股市场走势数据后发现，但超级大盘股极端疯狂并产生天量纪录后，一旦量能无法再刷新高点，往往就会衍生出一轮相当烈度的回落和调整，原因很简单，那就是量能无法维系疯狂了。眼下的情况或许正是如此，至少我们应当认识到大盘调整的风险正在剧烈加大，一旦量价背离局面严重起来，调整力度会超越上周曾经出现的130点盘间调整。只不过，这些不确定性现在都还被淹没在超级大盘股的拉升巨浪中。此刻，股民若仍在盲目追涨，那就很可能成为高位筹码的埋单者。

　　因此，股民对短期已经有较高涨幅的个股，继续追涨已经意义不大，反而需要规避其冲高回落的风险。

　　滞涨政策受益股蕴含机会

　　说完了风险，我们再来谈谈机会。

　　如今的行情已经形成了一个规律，那就是大权重股是以牺牲其他板块作为代价而实现的拉升，这种“特色行情”是随着资金流动性的急速充裕而产生的，也就是说市场业绩并没有发生大增，但钱多了。所以，我们就看到了行情从中小盘股转向大盘股，指数也似乎全无上涨阻力。但历史交投经验一次次告诉我们，这样的极端行情并不能持续太久。

　　从具体技战术的角度出发，我们给广大投资者的建议是“伏击为主”。与股指火爆形成鲜明对比的是，近期市场中的跌停股并不在少数，而且还在随着指数逼空烈度的上行而逐步增加。对此，我们提示广大股民回顾一下2007年的大牛市轨迹，你会发现，其实指数疯狂、权重独涨只是行情的一个阶段，市场进入真正的牛市后一定是“百花齐放”，而不会是如今这样的“旱涝不均”。基于此，我们不难得出结论：股价尚在相对低位，政策受益逻辑清晰的个股，即便短期涨幅不大，后期也会水涨船高存在价值重估的机会。此类个股的轮涨、补涨可能，正是股民应该多加关注的投资方向。如我们此前所强调过的，从政策受益角度来看，12月还将出现中央经济工作会议这一重要市场指针事件，其中类似农垦改革、土地流转等概念有望成为核心；此外，降息所惠及的不仅仅是券商和银行等金融股，地产及高息行业也将得到实质性利好，因此这些个股也应成为大家下一站博弈的重点。

　　总体而言，股指疯涨过3000点后，投资者需要对低位的政策受益股给予关注，而规避大涨股和筹码松动的高风险股。

　　记者 刘宁