■ 谈股论市

　　随着我国证券市场不断对外开放，海外大资金不断介入，寻找有投资价值的股票进行中长线投资将成为惯例，沪港通开闸以后，海外理性的投资观念会慢慢影响A股市场，只要上市公司的业绩有成长性，未来能越做越强，就会有许多理性资金乐于中长线投资。

　　华人首富李嘉诚在总结一生的投资经验时说过一句经典的话：冷进热退。也正是这句看似很简单的话让他一生中很少投资失误。冷进热退，这句话同样适用于股市投资时的思考。

　　还是在A股奔向2000点的熊市时，创业板却在走人造牛市，很热，指数从585点涨到当时历史新高的1423点，一些个股像中青宝涨幅超528%、掌趣科技、乐视网、华谊兄弟等个股涨幅超过400%；像东方财富等39只个股涨幅超过200%。创业板的神话给了广大投资者无数的赚钱机会，手游、影视传媒、软件、物联网等不断有翻翻牛股诞生，但这些靠讲故事来炒作的手法在熊市中大行其道。

　　霹雳一声震天响，沪港通带来新的投资理念。最近，A股正向3000点挺进。风水轮流转，昔日冷得不能再冷跌破了净资产的银行、券商、保险、地产股却热了起来，相比之下，人造牛市的创业板在真牛市下却冷了起来。

　　沪港通的意义不仅表现在上海和香港两地的证券市场能深化合作交流，更重要的是推出沪港通就意味着中国资本市场对外开放打开了一扇窗，这将有利于推动人民币国际化，有利于巩固上海国际金融中心的地位，也有利于改善中国A股市场投资者的结构和催生新的投资理念。

　　回顾我国二十多年的股市，基本上投资者以投机为主，以赚取股票上下震荡的差价作为盈利手段，炒题材、炒热点已成为时尚。常常一个重组公告，一个故事，都会酝酿出题材和热点，板块炒作此起彼伏，行情不是一日游就是一周游。但是随着我国证券市场不断对外开放，海外大资金不断介入，这种现象相信也会慢慢扭转，寻找有投资价值的股票进行中长线投资将成为惯例，沪港通开闸以后，海外理性的投资观念会慢慢影响A股市场，只要上市公司的业绩有成长性，未来能越做越强，就会有许多理性资金乐于中长线投资，就会产生许多大牛股，长期持有这类股票必然会得到丰厚回报。

　　冷进热退，这一真理再一次得到了验证。股市中的真理千条万条，但归根结底只有一条——那就是价格围绕着价值水平波动，通俗地说：任何股票(也包括大盘)跌过头了要涨，涨过头了要跌。越是这个时候，成熟的投资者一定要冷静的换位思考。比方说：创业板因涨过了头要价值回归；而一些“三低股”低价、低市盈、低市净率的股票涨声响了起来。然而，从短期来看，眼下炒高银行、券商、保险、地产股是不是又热过了头呢？冷进热退，这就是股市对立统一矛盾互为转化的结果。眼下，盲目追高热门股是否又会引来灯蛾扑火之祸呢？

　　毕竟年报将近，业绩过硬才是第一位的投资真理。股市中周而复始的冷热循环，炒股的辩证法阐明了颠扑不破的真理：在股票冷得结冰的时候买，在股票热得烫手的时候卖。冷进热退，其实简单得不能再简单了。

　　□苏渝（投资分析师）