沪深交易所发布资产证券化业务指引
- 发布时间：2014-11-27 06:14:23 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
本报讯 记者郭文鹃报道：在信贷资产证券化取消行政审批一周内，沪深交易所先后下发《证券交易所资产证券化业务指引》的相关文件，对备案制资产证券化业务的法律适用和监管规则做出详细安排。在业内人士看来，备案制落地和细则出台是向盘活存量金融资产迈出一大步。
近两年债券市场发展较快。数据显示，目前上交所各类债券挂牌数量2533只，存量2.26万亿，今年现货和回购交易量达75万亿元。“资产证券化有利于增强债市流动性，一定程度上也有利于化解债券风险，是提振债市的重要举措。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为。“资产证券化本身也有风险，如果缺乏管理，在系统性金融风险爆发时会起到杠杆效果，因此交易所此次细则中着力强调了风险控制。”他说。
为了更好应对备案制下的发行特点，沪深交易所对资产支持证券的挂牌转让规则、投资者适当性、信息披露等环节的业务规则进行了明确。比如，在挂牌转让条件方面，沪深交易所均明确要求管理人在资产支持证券发行前向交易所申请确认是否符合挂牌转让条件，明确产品挂牌要求，同时对基础资产转让、附属担保权益转让和现金流预测等重要环节提出明确的挂牌要求。又比如，为了更好保护中小投资者利益，控制业务风险，两交易所强化了投资者适当管理，明确合格投资者的范围，突出信息披露监管，明确挂牌初始信息、跟踪评级信息等披露要求，强调充分揭示风险。
从去年底首只资产信贷化产品登陆深交所以来，沪深交易所通过资产证券化服务实体经济已经取得阶段性成果。深交所探索运用资产证券化产品支持徐州、厦门棚户区改造，挂牌阿里小贷证券化产品服务小微企业，推出首个场内不动产投资信托等业务都进展顺利。2014年以来更是加快步伐，共推进发行挂牌16个专项计划，发行金额204.83亿元。上交所目前挂牌产品的基础资产类型包括租赁债权、基础设施收费权、企业应收账款、委托贷款等等；今年6月份，信贷资产支持证券也首次在上交所成功上市。
沪深交易所相关业务负责人表示，在本次新规出台后，两交易所将按照新的监管要求，在有效控制业务整体风险的基础上，继续助力小微企业融资，探索涉农资产证券化，加快推进信贷资产证券化、不动产投资信托等产品创新。
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