降息周期应用牛眼看市
- 发布时间：2014-11-25 09:23:17 来源：新华网 责任编辑：罗伯特
如果说从2000点上涨至2500点算是鱼头的话，那么当降息的号角吹起，股市也进入了鱼中段的行情。本栏建议投资者可以采用牛眼看市，多寻找利好股价的因素，淡化不利股价的因素，有高成长预期的公司和板块将成为资金的宠儿。
管理层的降息，不能简单地看成是一次降息，而是降息周期甚至是降准周期的开启。客观地说，20%的存款准备金率确实是太高了，不仅不利于金融机构的经营，同时也不利于实体经济的发展。如果存款准备金率能够下调至10%左右，不仅能够增加很多银行可以发放的贷款，同时也能调控国民经济的资金供应量。所以说这次降息，是货币宽松预期的开始，同时也是打开降息周期的标志。
进入降息周期，股市的价值中枢也将不断提升。例如当利率为5%的时候，股市的合适市盈率为20倍；当利率降至4%的时候，股市的合适市盈率就可以升至25倍；当利率再降至3%的时候，市盈率就能够提升至33倍；当利率降至2%的时候，市盈率也就能提升至50倍，这不仅是资金推动的牛市，而且也是利率推动的牛市。
进入降息周期，蓝筹股由于市盈率最低，必将成为推动股指上涨的主导力量，但是涨幅最大的股票，往往还是小盘题材股。在牛市的中段，股票本身的质地倒不是那么重要，反而是投资者的情绪能够推动股价不断创出新高，有吸引人的题材、能够给投资者带来想象空间的概念股，必将成为资金追捧的对象。
例如北京雾霾的治理，已经成为必须要开展的项目，其中的商机也将推动上市公司股价不断走高；“一带一路”的建设，也负担着民族复兴的重任，这其中也有可能催生出牛股；此外，未来注册制的出台，券商股也有发展的空间；军工概念在相当长时间内仍然会是热点不断。
只要投资者预期未来将会不断降息、降准，那么股市上的投资机会也就会源源不断，新股的热度仍将保持，这也能够推动600多家排队IPO企业尽快完成招股。如果按照正常的逻辑分析，在这之后，将是注册制开启的良机。
对于普通投资者来说，可以想起“涨时重势，跌时重质”的说法，进入降息周期，股票本身的质地可以置于次要位置，较强的走势才是投资者应该重视的因素。假如是领涨板块的领头羊，更是有可能创造奇迹的品种。
当然，一次的降息能否开启降息周期，仍然存在很多不确定因素，一旦政策面发生变化，投资者的操作也应该随时发生转变。
