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中概电商股“失乐”华尔街

  • 发布时间:2014-11-24 00:31:39  来源:中华工商时报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  “双十一”过后,赴美上市的电商企业又开始了财报公布季,电商唯概念不问盈利的时代似乎已悄悄过去。上周一京东财报欠佳,暴跌7.44%收于25美元,带动整体中概股电商板块普跌。

  京东发布的截至2014年9月30日的2014财年第三季度财报,第三季度净亏损为1.644亿元(约合2680万美元),而上年同期的净利润为7500万元。次日,唯品会也发布了截至9月30日的2014财年第三季度未经审计财报,第三季度总净营收为8.826亿美元,比去年同期的3.837亿美元增长130.0%;归属于唯品会股东的净利润为2770万美元,比去年同期的1200万美元增长130.3%。

  虽然各家三季报盈亏不一,但都没有达到华尔街的预期,随后,中概电商股多数沦陷,唯品会财报不佳早盘一度重挫12%,收盘时跌幅收窄至5.36%;京东收低3.58%;兰亭集势跌3.14%;最受打击的莫过于聚美优品,该股上周三收跌4.22%,盘后公布了财报后再度暴跌9%至20.18美元,创上市以来新低。

  有分析人士指出,中概电商股的业绩好于预期,股价却出现大跌,显示在“双十一”过后,电商股的利好基本出尽,投资者纷纷选择离场。美国研究公司ABR投资战略公司首席执行官加斯特维斯表示,尽管三季度的业绩总体看来不错,但华尔街对京东的未来财务指引依旧感到失望,“双十一”听起来非常好,但投资者的预期有点过了头。

  事实上,从去年开始京东便徘徊在平衡点附近,盈亏不定。2013年一季度,京东首度扭亏为盈,净利润为1300万元,二季度又陷入亏损。唯品会的业绩则相对优异。有分析人士表示,已经上市的电商企业的股价和估值差距非常悬殊,企业如何盈利仍是投资者最为关注的焦点,一些靠“精细运营”做强的电商已经开始可以自己造血,国内电商将从烧钱模式加速转型为盈利模式。只有那些具有长期增长潜力的公司,才能吸引投资者眼球。

  一直以来,赴美上市都是很多企业的奋斗目标,但是,从已经上市的一些企业来看结果似乎并不是那么理想。虽然有阿里巴巴这样成功的例子,但是也有随后一嗨租车的惨败。

  不可否认的是,美国证券市场制度远远要比国内证券市场完善得多,因此存在其中的差异也是中国企业不得不面对的问题。

  拟赴美上市企业必须充分了解美国当地的国情。与内地市场不同的是,美国证券市场的违规成本非常高。

  列举一组数据,美国证券市场的年均退市率为6%,但其中属于主动退市的上市公司占比却高达一半以上。一旦上市企业被发现存在违规造假的行为,则企业将面临极大的冲击。一方面,针对违规造假的上市企业,美国证券市场会以极其严厉的监管体系及严格的惩罚措施处理这类上市企业。一旦确定相关的违规事实,则上市企业将面临致命性的打击。另一方面,在美国,不仅是美国证监会、交易所、律师事务所等拥有监管的权利及义务,而且连普通个人投资者、媒体等都具有监管等相关的权利及义务。由此可见,企业赴美上市,可能会被投资者每分钟甚至每秒钟去监管。

  数年前,曾经引起全球关注的中概股诚信危机,成为部分资金趁机做空中概股的最佳时机,并由此获得了暴利。

  显然,诚信危机对中概股的打击是致命的。而通过此次诚信危机,也再次警示了企业赴美上市需强调相关数据及资料的严谨性、规范性。一旦企业财务数据被部分机构挖出漏洞,则该股就会轻易成为资金做空的对象,此举也会对企业自身的品牌形象,企业的切身利益构成极大的威胁。

  分析人士指出,赴美上市不是一夜造富的途径,毕竟阿里巴巴的神话是不可复制的,企业在没有充分准备之前就盲目采取赴美上市的行动,恐将遭到沉痛的教训。

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