前10月净利增长241% 大券商股有望接力上涨
- 发布时间：2014-11-13 05:34:31 来源：成都日报 责任编辑：罗伯特
11月5日国海证券涨停、11月7日兴业证券涨停，昨日东北证券又再次封住涨停板。券商板块近日可真是人气逼人，就连此前涨幅偏小的大券商中信证券，昨日也大涨7.85%，整个券商板块再次全线飘红。在沪港通预期下，券商股本周已坐稳A股的头把交椅。分析人士认为，券商股不仅具有良好的题材，更是具有优质的内在。数据显示，今年前10月，上市券商整体净利润同比增长241%，可见券商业绩的高速增长才是支撑股价的核心动力。
券商前10月业绩惊人
太平洋增速最高
上市券商近日陆续公布了各自10月份业绩，从前10月累计经营数据来看，19家上市券商的整体扣非后母公司综合收益同比增长77%，主要归于前10月累计股票市场成交额、股债指数、股权融资及两融余额等各项业务经营环境全面好于去年同期。上市券商实现营业收入同比增长138%，净利润同比增长241%。 其中，前10月累计综合收益同比增速最高的5家上市券商依次为：太平洋证券、东吴证券、国元证券、东北证券、西南证券，依次同比增长490%、195%、148%、148%、130%。
创新业务带来生机
大券商股或补涨
值得一提的是，从三季报券商的收入结构也可以看出，经纪业务收入占比由43%下降到33%，而非通道业务收入，如利息收入等则不断提升。可见，中国证券行业的盈利模式正处于快速变化中，盈利模式由传统的“通道服务”为主的模式逐渐演变为杠杆模式，预计新的盈利模式下行业杠杆率将逐步提升，从而推动行业净资产收益率持续增长。
业内人士认为，创新业务经过近两年的酝酿，在营业部层面已经看到了大幅业绩体现，2014年是券商行业转型的关键年份，经纪业务的下降、资本中介业务上升带来行业业务结构的重大变革，以两融业务和股权质押为代表的创新业务正在改变券商业务收入结构。而随着行业创新不断增加，券商行业ROE也逐年提升。业内人士预计2014年行业ROE将达9.5%，预计2015年行业ROE将达12%。证券行业具有很强的比较优势，这对于产业资本均具有很强的吸引力，将提升券商的估值中枢。
因此，继续看好券商股未来走势，特别是大券商的估值仍比较便宜，或接过上涨接力棒。如中信、海通当前的估值仅为1.89 倍和1.99倍，前六大上市大券商整体估值水平不到2倍，与曾经高点仍有较大差距。本报记者 蔡云舟
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