11月11日，在这个既是“光棍节”、又是网络购物狂欢日的日子里，A股似乎也耐不住寂寞，以一组充满“极端冰火”意味的数据，爆出了令股民大呼“头晕”的剧震行情。

　　极端行情震晕投资者

　　从量能看，沪市3312亿、深市2497亿，两市合计5809亿元的单日成交量，创出了一组历史最高纪录；从结构分化看，沪深两市最高均猛涨数十点，中国银行在“沪港通”利好助推下涨停，引领金融巨象股搅动市场中枢神经，创业板、中小板则一路暴跌，最终收跌3.52%和2.96%，多达332只个股跌逾5%；从振幅看，沪指在勇闯2500点高位后大起大落，全日振幅达到惊人的2.53%，深市的振幅更达到2.94%。在这般“特殊”的行情中，几乎所有的个股都经历了不止一次的“红绿变幻”，“从暴涨到惨跌”的悲催个例俯首皆是，军工、自贸区、地域经济等前期大热门题材股更沦为大跌对象。

　　天量成交引发多空激辩

　　股市素有“天量之后见天价”的说法，而昨日天量创纪录加之股指十字星的情况，令不少投资者发出了“天价已现行情终结”的嗟叹。对此，市场中再次出现了多空激辩。

　　“周二市场可谓创出了真正的天量，但天价却算不上，短期休整后将有望再战牛市。”知名市场人士老艾乐观地认为，沪指自本轮反弹来仅涨了500点，大批个股还在10元以下。“短期来看，由于各大板块轮涨了一遍，沪港通和一路一带这两大利好已公布，眼下并无新的利好支撑，指数又处高位，震荡回调是难免的。但长期牛市行情并没有结束。”他认为，谨慎者可以先出来，回避一下震荡。但对于中长线而言，手中个股的涨幅若不是很高，就大可不必去左右折腾，继续耐心持股就好，如有回调，甚至仍可再次补仓。

　　但也有不少市场人士的观点已转向偏空。“连续3个交易日都连续高位剧震，暗示着空头将有更大动作。”某券商分析师指出，在金融等权重股崛起的同时，轮动过几番的题材股们赚钱效应逐步缩小，最终形成了明显的结构性跳水。“指数虽然看上去颇有下跌抵抗，还是很强势的，但连续巨量和高位多空分歧之后筹码已经比较松动了，指数与个股的极端背离行为所聚集的风险已到了必须要释放的阶段。”

　　风险几何 机会何在？

　　多空双方再度各说各话，那么谁的预判会更接近真相呢？事实上，双方的观点各有千秋且互为补充，我们认为，未来行情中“结构性”特色将愈发明显，“大蓝筹”和“题材股”行情的剪刀差发展，也将进一步加剧。

　　首先让我们来看看800金融B这一指数的异动。该指数在近两个交易日内逆势大涨12.63%，可以说正是沪港通利好刺激了这一蓝筹杠杆“展翅起飞”。“柳暗花明”的沪港通让低估值蓝筹风格的杠杆公募趁势大涨。数据显示，就在证监会宣布沪港通即将正式开通的11月10日，沪指应声大涨2.30%，创近3年新高。市场上的分级指基B类份额也随之发挥杠杆威力，当天两只蓝筹风格的杠杆基金信诚沪深300B和信诚中证800金融B的交易价格分别涨超8%和5%；紧接着的11月11日，虽然市场遭遇剧震调整，但信诚中证800金融B再次大涨7%，沪港通宣布开通后的两个交易涨幅达到12.70%。

　　市场分析人士认为，沪港通直接受益的券商股和银行股联袂大涨，正是800金融B指数最大的异动诱因。由此，多数人士都乐观认为“沪港通让市场风格转向低估蓝筹的同时，已奠定牛市基调”。经过必要的整理洗盘后，后市仍有望震荡上行，投资者应及时调整操作思路，好生研判、关注券商等直接受益沪港通、丝路基金等重磅政策利好的蓝筹板块，以及煤炭、电力、建工等板块中具备国资改革题材的低价股，把握住难得的历史性投资机会。

　　与此同时，纯粹靠概念炒作的赚钱效应也会越来越小，股民须提防那些涨幅过大且没有业绩支撑的题材股，在资金派发成功后有可能出现的断崖式杀跌风险。 记者 刘宁