■本报记者 汪敏华

　　你们能让我的钱实现百分之多少的年收益？几乎每个和理财师打交道的客户，都会这样问。

　　理财师的计算结果，往往会让客户醉了：这款P2P理财产品年化利率12%，假如你购买100万元，10年后你的100万元将变成308万元。

　　理财师描绘的是复利愿景。爱因斯坦说，复利是世界第八奇迹。可是，要享受到复利的美妙，你别忘了，还有风险。风险和年龄，是一种怎样的关系？这其中的忽悠也不少。

　　复利诱惑大

　　所谓复利，通俗说就是利滚利。如果一个投资者每年都在银行存5万元，每年都能得到3%的回报，并把每年的利息都投入本金继续新的存款，30年后，他的资产总值变成了237万余元。

　　在当前的理财市场上，银行、保险、证券等各机构都有自己的理财师，在为客户理财时，都倾向于推销自家的产品，其收益往往会让客户不胜惊喜。

　　且看某儿童保险产品：0岁宝宝年交5000元，连续交10年，本金只有5万元，到孩子75岁期满时，如按中等分红计算，收益可达45万元； 如按高等分红计算，收益可达近60万元。父母用区区5万元为子女的晚年构筑了一道屏障。

　　再看某款养老保险产品，一个35岁的男性每年缴费近20万元，连续缴存5年总计近100万元，则60岁时，其养老账户资产低档为187万元，中档为211万元，高档为233万元。到80岁时，如果账户资金之前没有支取过，则总资产低档327万元，中档494万元，高档656万元，无论是自己养老还是传承子女，都是一笔可观的财富。

　　投连险，曾被很多保险公司吹得神乎其神，既有保障功能，又有投资理财功能。某家保险公司理财师介绍该险种时，号称年化收益率可达14%，演绎的收益十分喜人：经过20年，累计投入的12万元最少可以变成42万元。

　　某基金公司称，假如从2002年底该公司的某款基金成立时，定期定额每月投资1000元，到2009年末，总投入8.6万元，期末总资产21万元，总回报率超144%。为此，这家公司建议客户每月定投500元购买一指数基金作为孩子教育储备金，每月定投1000元购买一配置基金作为养老储备金，按照香港恒生指数过往18年和30年的复合年均收益率9.05%-11.88%计算，则18年后孩子教育金可达27万元，30年后客户养老金可达317万元。

　　这一切，都是复利的效应。

　　复利有假象

　　在复利的迷惑下，一些原本低收益的投资项目也变得令人神往。而一旦揭开复利朦胧的面纱，就会发现事实很残酷。

　　同样以上述那款儿童理财产品为例，75岁期满按中等分红演示45万元，实际年化收益率仅3.21%，还不及一年期存款。75岁期按高等分红演示，实际年化收益率3.63%，还跑不过货币基金。这样的儿童保险有多大意义呢？

　　再以上述养老保险产品为例，按低档收益算，年均收益率仅4.35%； 按中档资产收益计算，平均年化收益5.5%左右。如果同等100万元资金作其他投资，比如购买信托产品，或者稳健类的理财产品，以6%年化收益率计，客户60岁时资产可达335万元。如果按信托产品最常见的年收益率8%计算，到客户60岁时，其账户总资产将达463万元。

　　同样，要达到基金公司所声称的定投效益，也要有明察秋毫抽刀断水的本领，在每一次股市大跌前，或者是抢先赎回落袋为安，或者是把高风险的股票型或指数型基金及时转换到无风险的货币基金。可是，谁有这本领啊？基金公司自己有吗？

　　除非投资固定收益类产品，一切浮动收益的投资项目，确定复利并计算20年后的复利效益，往往是痴人说梦。比如股票，即便投资标的都是低估值，在多年的熊市里，也可能亏损，只有到了牛市后，才可能出现暴涨。如此一来，熊市的年复利甚至可能是每年-5%或者-10%，牛市里的年复利则可能高达50%甚至100%。固定收益类项目和浮动收益类项目两者的复利效应，即便年化收益率相等，实际收益也不一样，比如100万元投资年化收益固定10%的项目，10年后，在复利效应作用下总资产可达258万元。而100万元如果投资股市，如果前9年是熊市，有幸本金毫发无损，第10年是牛市，暴涨翻倍，年化收益率同样是10%，但总资产是200万元。

　　也正因为如此，复利效应算得花好桃花的投连险，让很多投资者吃药。投连险就是选择市场上的几个基金进行组合，一方面受股市大势影响，另一方面，投连险收益还决定于保险公司的理财水平。一个购买了某知名保险公司投连险的客户最后发现，投资10年的投连险收益率尚不如银行一年期存款利率。

　　所以，当你购买基金、保险及其他浮动收益型的投资产品时，别轻信理财师描绘的复利效应。

　　年少应涉险

　　用100减去年龄，就是可以进行风险投资的资金比例，这是很多理财师反复传输的理念。比如投资者30岁，就可以将70%的资金用于有风险的投资，30%的资金用于稳健低风险投资。相反，假如投资者六七十岁了，用于稳健低风险的投资就要占总资金的六七成。

　　这个理念很好理解。年轻，输得起。就算是投资亏了套牢了，还有时间翻本。因此，在不少理财机构，一些理财师为年轻客户做投资规划时，高风险类投资项目占大头； 当一些客户购买的基金净值大跌导致亏本想赎回时，当一些客户想结束已经购买多年业绩不理想的投连险时，有的理财师总是以100减龄投资原则劝客户用时间换业绩。

　　但是，这个投资原则已经让越来越多的年轻投资者喊吃药了。年轻人虽然有冒险精神，对风险的心理承受能力也比较强，却最缺乏风险投资资本。工作不久便面临购房、结婚和生儿育女三件大事，手头积蓄有限，很多人还不得不啃老。他们用于投资的资金有个明显特点，即小额、高流动性，随时要提取出来消费。显然，他们的投资更应注重谨慎和稳健。因为一旦套牢和亏损，对生活的影响更大。

　　专家认为，不可教条地信奉和执行100减龄投资原则。对于年轻人来说，如何涉险很有讲究，要注意四点，一是险在哪里心中有数； 二是小额投资风险项目；三是分散投资风险项目； 四是投资的风险项目期限不长，以保持资金一定的流动性。比如投连险，被不少投资者作为强制储蓄的一种方法，但其对所持基金以及基金的仓位及所持股票等信息披露并不充分，遇到行情不好业绩亏损时，投资者不容易及时止损，这类投资的风险就比较盲目。P2P产品一直被市场称为高收益高风险，年化收益率可达8%-12%，但跑路的P2P也不少。就目前而言，找到一个实力雄厚、风控措施严密的P2P机构进行投资，危小机会大。如何避险获利？在P2P投资中，不要把鸡蛋放在一个篮子里，在不同的P2P平台上小额投资，既可赢取高收益，又分散了风险。同时注重短中长期结合，使资金保持一定的流动性。

　　年轻人进行风险投资，还需要记住一点：在资金分配上，保本资金应占大头，投资固定收益类、风险有担保的产品，这样，即使风险投资项目有亏损，对小家庭的生活也不会伤筋动骨。