11月17日，沪深两市新版退市制度(以下简称“《退市意见》”)即将正式生效。在《退市意见》中，一个重要的安排就是新增主动退市和重大违法强制退市，将欺诈发行和上市公司重大信息披露违法纳入强制退市情形。一位北京券商人士对记者表示，预计上市公司目前主动退市的可能性不大，而对于处于风险警示的公司来说，被迫退市的风险更大，而这将对目前市场热炒的壳资源特别是被爆炒的ST类型公司会形成较大的冲击。

　　27只股票将临退市风险

　　记者根据证监会对强制退市的相关规定进行梳理和统计后发现，目前已经被暂停上市的多只*ST将面临退市的困境。

　　因2011年、2012年和2013年连续三年亏损，*ST二重(601268.SH)在今年5月26日已被上海证券交易所暂停上市。*ST二重坦言，公司2014年上半年亏损9.37亿元，由于重型机械行业持续低迷，公司所面临的市场环境无明显好转，市场竞争仍然异常激烈，产品价格低迷。

　　上述券商分析师指出，如果最终*ST 二重2014年年度经营业绩继续亏损，根据《上市公司退市情形一览表》 的相关规定，公司股票将可能在2014年年报公布后被终止上市。

　　同样，由于三年连续亏损在今年被暂停上市的*ST超日今年上半年净利润亏损金额高达26.07亿元，公司今年扭亏的可能性较小，将面临退市的风险。“从上述退市条件可以看出，强制退市的公司发生在已经暂停上市后的公司，而这些公司目前在资本市场无法进行交易。”一位市场人士对记者指出，所以，对于目前还在A股市场进行交易的投资者有影响的是ST、*ST的公司，而这些公司的财务数据如果继续恶化，将会面临着暂停上市的风险，那么距离退市则又近了一步。同花顺iFind数据显示，在目前国内的ST、*ST公司中，今年上半年净利润仍处于亏损公司共有27家。

　　ST炒作或受冲击

　　在谈及《退市意见》将对A股市场造成什么影响时，上述市场人士对记者指出，《退市意见》的施行将会降低目前市场资金炒作壳资源的热情，特别是ST、*ST公司。

　　此前，由于IPO暂停时间较长，不少想通过IPO的方式登陆A股市场的企业转而选择借壳、被上市公司收购等方式进入资本市场，从2013年至今，A 股市场可谓是并购热潮迭起，这导致壳资源一时非常紧俏，被市场大炒特炒，其中以ST股最为明显。

　　上述分析人士指出，《退市意见》出台后，炒作壳资源，特别在今年上半年仍处于亏损且在二级市场上进行正常交易的一些ST、*ST的公司将面临较大的风险。因为这些公司如果在今年继续亏损，将面临暂停上市的风险。

　　上述北京券商人士表示，市场炒作ST股票看重的无疑是其壳资源的稀缺性，但这类公司如果在今年业绩仍不能扭亏，将面临暂停上市的风险。而退市后的公司将有可能退到新三板或股权交易平台，投资者再度爆炒这样的公司将会面临较大的风险。

　　其进一步指出，随着新三板行情升温，越来越多的公司选择在新三板进行上市，这将会对主板的上市公司新增数量造成一定的分流，未来A股市场上的壳资源炒作将很难再呈现当前的热潮，所以，投资者在炒作壳资源股票时，特别是在今年上半年仍然亏损且没有重组方案出台的ST公司，应该持较为谨慎的态度。张建锋