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九鼎投资3.6亿“收编”天源证券

  • 发布时间:2014-10-21 05:34:15  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  北京同创九鼎投资管理股份有限公司(430719,下称九鼎投资)曾因其野蛮的投资风格,被业内戏称为“PE公敌”。如今,九鼎投资又以凌厉姿态,涉足券商行业。昨日午间,九鼎投资发布公告,称公司已与天源证券各股东签署协议,拟出资36371.70万元对天源证券进行增资,增资后持股51%并更名九州证券。此次投资涉及公司进入证券业务经营这一新领域。

  3.6亿控股末流券商

  九鼎染指券商行业的消息,迅速引发资本圈内的关注。华南一位券商人士向《金证券》记者感叹,“当初广州证券用了6亿的代价,才拿到天源证券的控股权。九鼎投资凭什么只用了3.6亿元就成了大股东?真是想不明白。”

  公开资料显示,天源证券前身为三江源证券经纪有限公司,于2002年12月10日正式成立,由西宁市政府旗下国资企业等8家股东单位发起设立。

  2006年度,中国南方航空集团公司受让西宁财盛投融资有限责任公司等5家股东单位所持三江源证券经纪有限公司股份,成为公司第一大股东,持股比例为80.47%。

  不过,在南航当家的八年时间里,天源证券业绩并不理想。据中国证券业协会公布数据,截至2013年末,天源证券总资产达9.07亿元,在115家券商中排名第102位,营业收入1.1亿元,行业排名第108位,净利润-347万元,行业排名第105位。

  从经营数据来看,天源证券排在行业末流。今年年初,广州证券以6.01亿元的价格收购南航集团持有的天源证券80.47%股权,晋身为天源证券的控股股东。

  此次九鼎投资以自有资金向天源证券增资36371.7万元,增资后持股51%,广州证券持有天源证券比例降至39.43%。

  野蛮人“截和”广州证券

  有意思的是,此前天源证券籍籍无名,直到广州证券以6.01亿元接盘其控股权才再次进入公众视野。

  “天源证券的经营情况不理想,之前广州证券6亿购入八成股权,价格确实偏高。”前述券商人士向《金证券》记者直言,“不过,广州证券在买入天源证券时,是打算将其作为全资子公司经营的。广州证券内部还曾有过风声,要洽购天源证券剩余股权。但不知道为何,现在又将控股权让给九鼎投资?”

  值得一提的是,如果增资成功,九鼎投资持股天源证券51%,对应成本约为3.6亿元;而广州证券持股比例降至39.43%,成本6.01亿元。如何看待股东入股价格“前高后低”的情况?

  记者致电九鼎投资媒体负责人,但截至发稿,九鼎投资并未正式回应。有九鼎投资内部人士告诉记者,“投资九州证券,对九鼎来说是一个新领域。后面会发展成什么样,现在还不好讲。但目前的规划是,利用九鼎现有的资源,重点打造九州证券的创新业务。”

  首家PE系券商

  自去年以来,证券行业并购大潮涌动。但PE控股券商公司却属“首例”,九鼎投资为何横插一脚?

  今年4月底,九鼎投资挂牌新三板。其公开转让说明书显示,截至2013年10月31日,按认缴金额计算,九鼎管理基金总规模已达到264亿元。完成项目投资209个,累计投资金额154.3亿元。已经退出24个项目,退出项目的投资金额为11.7亿元,退出金额27亿元。

  由于投资项目过多依赖IPO,九鼎投资因为IPO暂停较长时间而付出了代价。财务数据显示,2011年-2013年,九鼎投资分别实现营业收入2.51亿元、4.37亿元、3.12亿元,归属于股东的净利润分别为479.65万元、2254.9万元、2583.98万元。

  《金证券》记者注意到,登陆新三板后,九鼎投资便表现出资本运作长袖善舞的优势。短短半年时间,九鼎投资就完成了两轮定向增发,两轮再融资涉及金额高达35.37亿元和22.5亿元。对于涉足券商业的原因,九鼎投资表示:公司看好中国证券行业的未来前景,且证券业务经营与其现有资产管理业务可以相互补充、相互支持。

  九鼎投资曾因高价抢项目而闻名于PE江湖,并短短数年间,成长为国内最大PE机构之一。如今,九鼎投资又将拿下券商牌照,其“九鼎式”野蛮基因,能否在证券行业玩得转?值得期待。

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