重庆晨报记者 刘洋 报道

　　2014年10月17日，证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，自发布之日起30日后生效。

　　出现一家，退市一家

　　此前的7月4日，中国证监会就发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意（见征求意见稿）》向社会公开征求意见，标志着新一轮退市制度改革正式启动。3个多月后的10月17日，证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称《退市意见》），并自发布之日起30日后生效。

　　对于《退市意见》，证监会新闻发言人张晓军17日表示，证监会将指导交易所严格落实退市制度的规范要求，切实做到“出现一家，退市一家”。显然，证监会的表态是在告诉市场，此次退市改革将动真格，未来A股市场上ST股的“不死鸟神话”将难以再现，这对于那些恶炒ST股的资金来说无疑是一个重大利空。

　　退市改革有五大举措

　　多年以来，A股市场因缺乏严格完善的退市制度而遭到投资者诟病。作为投资者最为关注的改革之一，此次上市公司退市制度改革将如何更好地保护投资者呢？

　　在昨日的证监会例行新闻发布会上，张晓军详细解释了证监会改革完善退市制度的五大举措：第一，实施主动退市制度；第二，明确实施违法公司的强制退市制度，欺诈发行和重大信息披露违法，一年内交易所作出终止交易的决定；第三，严格市场类强制退市指标；第四，完善配套制度安排，设置退市整理期；第五，加强对退市公司股票投资者的保护。

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　　创业板公司退市杀伤力最大

　　对于投资者来说，退市制度的改革标志着A股市场将更加成熟，但与此同时，投资者也应该警惕“上市公司退市常态化”所带来的风险，其中，由于创业板没有ST这个警示过渡期，因此，对投资者来说，比主板市场上的绩差股和ST股还要具有杀伤力。

　　在今年中报披露之后，创业板上市公司中已有3家公司发布了退市风险公告，它们分别是：天龙光电、万福生科、宝德股份。

　　其中，宝德股份2012年、2013的年净利润分别为-1178万、-1105万，虽然2014上半年实现净利润513.32万，扭亏为盈，但全年利润不确定，因而公司在9月6日发布了公司股票可能暂停上市的风险提示；天龙光电方面，2012年、2013年分别亏损5.11亿、1.3亿，今年上半年又亏损5388万，退市风险比宝德还大，对此，天龙方面积极谋划重组以求保壳，该公司股票在今年3月初曾因重大事项停牌，但因交易对手方与控股股东对转让价格未达成一致而宣告终止筹划，但到了9月9日，该公司股票再度停牌，市场普遍预计此次停牌仍与公司的重组保壳有关，不过，结果如何，尚不得而知。

　　在这3家公司中，万福生科由于去年的业绩造假案，“名气”更超以上两家公司，需要指出的是，它也是这3家公司中，退市风险最大的，因为，除了造假案的阴影外，公司披露的2012年、2013年业绩也亏损，今年上半年，公司继续亏损1554.61万，扭亏压力可想而知。此外，如果该公司财务数据调整后，2011年度出现亏损的话，那么便将出现连续三年亏损的情况，则公司股票随时可能暂停上市。