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国内期价反弹趋势有望延续

  • 发布时间:2014-10-17 01:00:47  来源:经济参考报  作者:格林大华期货 李永民  责任编辑:罗伯特

  从中长期看,政府管理层仍将经济结构转型作为今后经济工作重点,这就意味着今后一段时间内,只要G D P增速在可承受范围之内,管理层将不会轻易出台大范围的经济刺激政策。

  尽管三季度以来,中国经济出现回落,8月份工业增速降至6.9%的近六年最低水准,9月官方和汇丰制造业PM I也双双回落,但中央始终未出台新的调控措施,足见政府经济结构调整的态度非常坚决。由此我们可以认为,在今后一个比较长的时期内,国内消费仍难以大幅启动,产品过剩仍未常态,现货供应压力将导致国内期货价格维持弱势震荡或震荡走低的态势,其间的每次上涨最好看作是中期弱势周期中的一次阶段性反弹行情。

  从短期看,利好消息仍不断涌现:1、中国人民银行近期开展200亿14天期正回购,引导中标利率较前次下行10个基点至3 .4%,刷新三年半新低。这是央行继7月14日和9月18日之后的年内第三次下调该利率,由此可见央行开始对金融市场进行了局部调整。市场预计9月新增贷款或环比略增,达到7200亿-8000亿元左右,M2增速有所回升。2、美联储认为如果全球经济下滑对美国起到负面影响,可能推迟首次加息时机,这使得市场对其加息预期大大延后,美元指数冲高受阻将减轻国内期价下跌的动力。

  鉴于短期内市场出现的利多因素,本人认为近期内国内期价有望延续上周开始的反弹行情。从期货板块讲,前期的超跌板块如螺纹钢、铁矿石,农产品板块中如白糖、豆粕短期内利空动力基本上得到释放,建议以逢低买进为主;建材板块中玻璃已经在低位盘整多日,随着房地产市场转暖,短期内有反弹的要求,建议资金适量参与;有色板块如沪铜、沪锌尽管短期内表现较强,但季节因素对后期消费不利,建议等待逢高做空机会。

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