与华数传媒的合作，是阿里巴巴利用概念股拓宽电商业务，同时打开新领域的一箭双雕的案例。

　　“阿里盒子有两大特色”，在发布阿里盒子的现场，阿里巴巴集团副总裁喻策介绍道，其一是阿里盒子解决了电视屏幕上的网络支付难题；其次是将电视与手机打通，实现良好的多屏互动。与此前的合作模式相比，“阿里盒子”显然凸显了阿里电商和支付的重点。

　　此前2009年底，淘宝已与华数签署协议，一年后，阿里巴巴更是宣布与华数集团旗下浙江华数传媒网络有限公司共同投资1亿元人民币成立华数淘宝，尝试网络视频的电视购物模式。

　　但很快，第一次合作以亏损告终，2011年底，阿里以2800万元的价格回购了华数的全部股份。而再度看准了电视屏幕终端的阿里巴巴，此番决议重新与华数传媒打造“阿里盒子”已变得有的放矢。阿里通过TV系统把阿里系电商平台和网络支付平台底层打通，第一个版本已经介入了聚划算、支付宝和支付宝水电煤缴费服务在内的一系列基础功能。

　　除了实现将电商插入最后一屏的目的之外，阿里巴巴对文化产业与日俱增的投资兴趣，让华数传媒的纳入更具开疆拓土的色彩。从控股文化中国（01060.HK）到推出电影“众筹”项目—娱乐宝，华数传媒的加入在另一层面让阿里布局的文化产业链条进一步走向完整。

　　占领最后一屏

　　对于阿里巴巴来说，阿里盒子的最大价值或许在于将购物支付平台搬到了电视屏幕上。

　　去年7月，阿里巴巴集团正式发布阿里智能TV操作系统，并联手华数传媒推出搭载该系统的第一代盒子产品。如喻策所说，阿里巴巴通过在PC和移动端的积累，将商务流处理成数据流、信息流，最终推向还处在空白的家庭用户市场。

　　因此在阿里巴巴的电商布局中，电视成为继PC、移动屏（手机＋pad）之后亟待占领的最后一屏。深谙此道的阿里巴巴“不计前嫌”地重新与华数传媒合作，或许更多是看中了“占领”需求下华数可依附的天然渠道与内容优势。

　　目前国内只有6家公司拥有和华数传媒相同的垄断性牌照和资质资源，国家新闻出版广电总局的数据显示，截止到2013年12月底，中国有线电视用户为2.24亿户，其中数字电视用户达到1.69亿户。尼尔森2013年的《全球多屏媒体使用方式调研》数据显示，80%的调研用户在家中收看视频，其中84%基于电脑，83%基于电视。

　　华数传媒不仅拥有IPTV运营牌照和OTT互联网电视牌照，还拥有3G手机电视全国集成运营牌照。此外，华数传媒拥有全国最大的数字化节目内容媒体资源库，在杭州地区直接服务249万有线电视用户，并为全国二十多个省、百余个城市的广电网络运营商提供互动电视节目内容、增值服务及解决方案。

　　双方或能互赢，华数的牌照与内容优势成为阿里布局多屏巩固电商主业地位的有力武器。反过来，“公司此次与阿里巴巴合作研发互联网电视机顶盒，是看好阿里的研发、渠道、整合等实力。”华数传媒相关负责人曾对媒体表示。

　　马云的文化野心

　　去年以来，马云进军文化产业动作不断，相继宣布推出手机游戏平台、收购虾米音乐，并于今年3月出资62.44亿港元收购香港上市公司文化中国60%的股份，大举进军文化业。

　　此后不久，阿里数字娱乐事业群推出“众筹”玩法——娱乐宝，首期四个项目包括电影《小时代4》、《狼图腾》、《非法操作》、《模范学院》等，总投资额7300万元。借助支付宝、余额宝平台给电影融资，甚至可以从源头上解决资金问题。

　　“本次将华数传媒纳入其传媒链条之后，意味着阿里在文化产业上具备了从投资、制作、发行到渠道、终端、用户的端到端整合能力，这个生态圈内覆盖的人群达以亿级，其文化产品的消费能力非常可观。在人才上，文化中国传播和华数传媒在文化产业上亦拥有非常专业的业务能力。”来自钛媒体的观点如是认为。

　　马云此前曾表示，中国现在存在的问题是，口袋满了，脑袋却空了。阿里巴巴会加大对文化产业的投资。

　　由此来看，阿里巴巴对华数传媒从合作到收购，除了出于电商战略之外或亦存布局文化产业之意。虽然先前失败的合作让阿里花2800万元买单，但此番一箭双雕的文化业概念股或成为阿里战略布局中价值不菲的关键环节。

　　阿里巴巴方面表示：“通过利用华数集团在视频服务领域的主导地位、以及丰富的数字内容库和用户频道，两家企业将探索机会，以合作推广产品和内容创作、以及数字服务，从而扩充阿里巴巴的数字娱乐服务范围和战略。”

　　背后的资本故事

　　今年4月上旬，以逾10亿美元购买了华数传媒20%股份的是杭州云溪投资合伙企业。杭州云溪投资是一只投资基金，其所有者分别为：阿里巴巴创始人马云，阿里巴巴合伙创始人谢世煌，以及巨人网络创始人史玉柱。

　　公告称，云溪投资以22.80元/股的价格，认购华数传媒非公开发行的股份28667.1万股，占本次发行完成后华数传媒股份总数的20%，总额达65.35亿元。双方将共同参与到原创内容、视频通信、游戏、音乐、教育、云计算、大数据等领域的布局和并购中，共同拓展文化传媒产业链上下游。

　　本次募集资金将用于华数传媒“媒资内容中心建设项目”“‘华数TV’互联网电视终端全国拓展项目”及补充流动资金。其中媒资内容中心拟投资15.15亿元、华数TV互联网电视终端项目拟投入11.1亿元，其余约38.82亿元补充流动资金，主要用于公司未来进行新媒体产业链上下游资源整合、收购其他有线电视网络资产以及偿还部分银行贷款等。

　　值得注意的是，浙江天猫与谢世煌签署了贷款协议，向谢世煌提供本金金额不超过人民币65.37亿元的借款，其以华数传媒20%的股份作为抵押。同时，云溪投资成立于2014年4月2日，也就是与华数传媒签署《股份认购合同》的前7天。

　　由此看来，本次战略入股华数传媒的还是阿里巴巴，甚至云溪投资或因此突击设立。有观点指出，设置如此复杂的投资路径，“不容忽视的一个背景是华数传媒的国有资产属性，这样操作当是为了避免一些不必要的政策审核麻烦”。

　　从借概念股扩张的战略布局来看，阿里巴巴有深有广；从典型个案来看，马云的大招小招还算见效。