股票投资时钟：新常态下应加快资本市场转型
- 发布时间：2014-09-22 04:31:38 来源：南方日报 责任编辑：罗伯特
■投资专栏
阿里巴巴在纽交所上市创下美国IPO融资最高纪录，引发全球惊叹。然而大批优质中国创新型企业境外上市而不是在A股上市值得人们反思。新常态下资本市场应如何转型？
股票投资时钟认为，应该加强对现有股市的基础研究，夯实A股的金融基础。充分发挥股市作为资本金融市场对中国经济转型的服务作用。
股票投资时钟在长期研究中发现，中国学者对A股基础研究甚少，市面上罕有相关书籍面市。目前股市行业分类参差不齐，不尽规范，有时连一只股票行业归属都模棱两可，令投资者难以下手。
股票投资时钟理论创始人姜伟认为，世界股市建立的初衷是为海外贸易筹集资金，股市对新兴经济体的支持作用不言而喻。因此，中国经济转型也亟需股市支撑，中国经济转型成果应在股市和期指lF中体现。
姜伟称，中国有1500万家企业，仅百分之一进入资本市场，也有15万家企业上市。按照A股现有发行制度和速度，需要十年左右时间。“这是由股票发行制度所决定的，过去的名额制、审核制，使金融投资成为一种。而社会资金又不可能永远地留在难以变现的企业资产之中。因此，股票发行制度的改变是股市深水区的金融变革。社会资金的投资使用性质和方式是一个金融问题而不是行政审批问题。”
“而新股发行的三高也是一种假象，其本质是一种管理审批造成的租金现象；新的拟上市公司供应数量远远大于中国资本市场的需求量，将是长期困惑股市的难题。”姜伟说，创建良好的股市场内交易秩序十分重要，更利于投资者理性中长期的投资。”
经济讲供求，金融讲供需，就A股场内与场外而言，有欲望上市的公司数量这么多，为何还会出现如此火爆的“打新潮”呢？因此，姜伟建议，未来发行新股应吸引场外资金进入股市，借鉴海外股市先场外发行，再核准挂牌交易；并规定每3天或5天内某一天为新股挂牌交易日，集中挂牌交易。郭家轩
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