羊城晚报记者 黄璨

　　据中国投保基金数据显示，上周证券市场保证金净转入160亿元，维持了近几个月来的整体净流入态势。此外，证券市场交易结算资金余额为8304亿元，居于历史高位，意味着当前市场整体流动性宽裕。从7月以来的数据看，虽然受到新股发行因素的扰动，但保证金数据总体维持了净流入态势。业内人士分析认为，中期之内市场向上的逻辑尚未被破坏。

　　场外资金持续流入

　　根据投保基金最新发布的统计数据，上周证券市场交易结算资金银证转账增加额为2183亿元，减少额为2023亿元，保证金净转入160亿元。

　　从7月以来的数据看，保证金数据总体维持了净流入态势。其中，整个7月份，证券市场保证金累计净转入708亿元；8月份至本月12日，保证金累计净转入635亿元。其中，日净转入金额量较大的有：9月1日净转入资金273.34亿元、8月29日净转入224.03亿元、7月1日净转入459.5元。

　　分析称，这说明场外资金仍在持续流入证券市场，且良好的持续性在最近两年的数据中也不多见。

　　此外，截至上周末，证券市场交易结算资金余额为8304亿元，居于历史高位。这意味着，市场涨到目前这个位置，仍有超过8000亿元的资金在等待交易，可见现在的市场实际不差钱。

　　同时，从周二公布的股票开户数据，也可看出当前场外投资者的踊跃。中登公司周报显示，上周仅四个交易日，但两市新增股票账户突破17万户，达到177306户，超过前一周五天的开户总数；日均开户数为4.43万户，环比猛增34%。这一水平也刷新了今年以来的开户纪录，创出去年4月份以来的周开户数新高。

　　市场向上逻辑未改

　　西南证券策略分析师张刚认为，随着9月份下旬新股密集发行，9月中旬市场将再度呈现大规模净流出。8月份下旬市场一度出现较长时间、持续性大规模资金净流出，但8月底突然暂停，并转为小规模净流入。9月中旬阶段性流出状态和2013年9月份、2012年2月份较为相似。

　　而从交易账户的情况来看，9月5日结束的一周，单周参与交易的A股账户数达到1500万户以上，创出2011年5月初以来的新高；新增A股开户数达到16万户以上，创出3月初以来的次高，显示顶部特征；9月上旬沪深日均成交金额大幅上升至3600多亿元，为2009年12月份以来的最高水平，而2009年11月份形成了年内的次高点。由此判断，今年9月份正在年内最高点，上升趋势月内将出现逆转，由此形成的头部将较长时间难以逾越。

　　而兴业证券首席策略分析师张忆东等则认为，中期之内市场向上的逻辑尚未被破坏。现阶段，影响A股市场的主要矛盾不是经济好坏，而是改革和转型预期；驱动因素不是存量资金博弈，而是增量资金入场。9月、10月是年底之前较好的行情操作窗口。改革预期的显著提升、政局稳定和经济“新常态”，吸引海外资金和产业资本等增量资金向A股市场的重新配置。目前来看，这一逻辑并没有被破坏。