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　　15日从嘉实基金获悉，该公司设计的公募基金产品获特批参与中石化混合所有制改革，这意味着国内首支“混改”基金即将面世。

　　社会公众资本参与

　　嘉实基金获特批对接中石化混合所有制改革，开创公募基金参与国企改革新模式。为普通投资者提供了公平分享改革红利的机会。

　　改革进入深水区，需要冲破的不仅有思想观念障碍，还有利益固化藩篱。在具有标杆意义的中石化混合所有制改革中，通过引入公募基金，在1000亿元市值的“蛋糕”中，为普通投资者提供了一条“草根通道”。

　　中石化是我国最大的加油站运营商，通过30%的加油站持有量实现了60%的成品油销售市场占有率。2013年销售公司归属母公司净利润251亿。未来通过引入产业投资者、战略投资者改善治理结构，非油品销售例如电子商务、金融服务、汽车服务、广告等将有巨大增长空间。

　　国务院多次强调，放开自然垄断行业竞争性业务。中石化率先在利润丰厚的销售环节进行混合所有制改革给社会提供了想象空间。而公募基金的参与，让改革红利惠及公众变成了现实。

　　过去投资者参与国企改革，只能在最后一个环节，即国企上市、取得资产溢价后，才能购买其股票，相当于“吃啃过的骨头”。现在从上市前增资阶段就参与投资，类似于直接购买“原始股”，可以获得上市前(pre-IPO)、上市(IPO)和上市后二级市场交易三个环节溢价。

　　改革红利惠及大众

　　过去30多年的改革实践中，国企改革始终是绕不过去的坎。如何通过优化产权改善国企治理结构，让老百姓实实在在受益，实现鱼和熊掌兼得，考验改革者对效率和公平的理解。

　　今年年初，中石化提出将销售公司30%的股份售于社会投资者，在引资方案中将惠及广大人民的投资者优先作为重要原则。此次公募基金参与，为社会公众投资者开创了一条分享国企改革发展红利的现实通道。

　　引入公募基金，不仅让改革红利惠及大众，更重要的是引入利益连接机制，让公众参与监督，把改革纳入阳光化和规范化轨道进行。目前，我国国有资产已超过100万亿，社会确实存在对国有资产流失的担忧。如果没有公众资本对混合所有制改革的参与和监督，新一轮改革将失去最重要的群众基础。

　　在中石化改革中，代表公众利益的公募基金参与具有探路者色彩。这无疑释放出信号，改革绝不能成为少数人的游戏，而是真正使广大人民受益。

　　让公众参与改革，让利于民，取信于民，赢得人民的支持，是在总结和汲取过去数轮国企改革经验和教训基础上的升华，而金融市场发达和金融产品创新为此提供了实现形式。从某种意义上说，公募基金参与混合所有制改革，开历史之先河，将在国企改革史上留下浓重的一笔。