11日沪指开盘后一路冲高，无奈在获利盘回吐、市场投资者求稳以及众多利空消息拖累下，午后上演“大跳水”。面对11日股指“过山车”般的表现，不少股民担心股市走向。然而，在业内人士看来，股指大幅震荡并不意外，受益于改革红利的持续释放，各路增量资金仍会在赚钱效益的带动下持续入场。未来市场行情将延续长期向上趋势，震荡整固随时可能出现。

　　沪指“意外”跳水

　　周四早盘，沪深两市股指低开高走，沪指一度再创反弹新高，创业板亦大涨近2%，进一步逼近历史高点1571点。然而，好景不长，临近午盘，三大指数“意外”跳水，沪指持续走低，一度逼近2300点，随后股指在低位持续震荡调整。

　　尽管如此，11日沪深两市仍成交4358亿元，刷新上周创下的4033亿纪录，再创2010年11月以来的新高。截至收盘，沪指报收2311.68点，下跌0.29%；深成指报8117.92点，跌0.50%；创业板仍逆势收涨0.54%，报1513.01点。

　　从盘面来看，土地流转概念、ST板块、交通运输、酒店餐饮、传媒、通讯服务、机器人概念等板块涨幅居前。但两市热点却十分匮乏。原本拉升大盘的金融、地产板块，午后集体砸盘，竟成为了杀跌的主要动力。

　　面对11日股指先扬后抑，大幅“跳水”，不少市场投资者直呼，黑周四“魔咒”再现。然而，在业内人士看来，沪指两市出现大幅震荡并不意外。“近期大盘持续上涨，累积了大量获利盘，同时大盘已上升到了2340点附近，逼近2012年以来的高点区域，大量的获利盘与解套盘在此叠加碰撞，显然需要出现天量换手”。

　　同时，从消息面上来看，11日国家统计局公布了8月CPI及PPI数据。“8月CPI数据创出新低，经济回暖压力重重，这会给市场一个预期，那就是央行在货币政策上存在可为空间，这也是早盘大涨的原因，然而指数高涨的同时，也意味着获利盘的打压将比以往更加沉重，这就需要重新洗牌，更换筹码，为此后行情布局”。一位市场人士指出。

　　事实上，刺激短期股指持续调整的因素，除了技术性的休整需求，以及宏观经济数据疲软之外，流动性因素也不容忽视。据交易员透露，11日，央行开展了100亿14天正回购，虽较周二缩量，但由于本周到期量缩减，本周公开市场重返净回笼50亿，结束了此前连续4周的净投放。这无疑会给市场造成流动性压力，将助推股指维持短期的高位震荡行情。

　　将进入指数化行情

　　同花顺财经表示，目前市场正在经历“冰火两极”的分化态势，指数在不断走牛，赚钱效应却已开始打折扣，这或许预示着市场将进入指数化行情的结构特征中，即大部分股票出现调整，但指数却频频创新高。

　　也有分析机构认为，受益于改革红利的持续释放，各路增量资金仍会在赚钱效益的带动下持续入场。未来市场行情有可能会演变成长线向上趋势不改，震荡整固随时出现的局面。

　　中登公司数据显示，8月份新增股票开户数达到了64.37万，为今年第二新高。沪深两市日均新开A股账户数为30576户。此外，已经进入冲刺期的沪港通也提升了投资者投资股市的热情，诸多投资者在沪港通开通前夕纷纷开设港股账户提前布局。

　　对于后市趋势把握，业内人士认为，未来指数振幅估计会加大，还存在调整需求，行情震荡整固后才能走得更远。操作上建议轻指数重个股，严格把握高抛低吸的节奏，关注李总理在达沃斯论坛时强调的四大领域改革所带来的政策红利。

　　就具体操作而言，上述人士认为，短期对市场不宜过分乐观，操作上应以快进快出为主。中长期来看，投资者仍可重点关注两条主线，一是国企改革、军工改革、油气改革、区域振兴等政策推动下的改革主题，另一类就是资产置换或注入、引入战略投资者、股东变更等并购转型主题机遇。

　　南方日报记者 郭家轩

　　实习生 葛俊易