增量资金打开上升空间
- 发布时间：2014-09-09 14:32:27 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
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两融透析
上周大盘连拉五阳，沪指大涨4.93%，中小板指数涨4.73%，创业板指数涨4.59%。两市融资余额至上周四为5292亿元，较前周五净流入91.2亿元，其中沪市流入45.8亿元，深市流入45.3亿元。
上周一融资盘净流入40.50亿元，上周二流出8.5亿元，上周三小幅回流3.4亿元，上周四再度恢复为55.80亿元，与8月日均净流入相同。上周五虽无数据，但按过往融资盘回避周末或节假日不确定因素，往往会减少流入只相当于全周日均值的30%，甚至是减仓流出的惯例，上周五的融资盘净流入应在10亿元左右或以下。全周净流入在101亿元左右，只相当于此前8月份周均流入202亿元的50%。可以明显看到，指数大涨，融资盘增速大大减缓，市场已转由场外资金主导、增量资金大幅进场推动，本轮反弹的价格中枢已被提高。9月份，随着两市市值的提升和市场气氛的活跃，场内资金还接着会有放量加杠杆的过程。
上周前四个交易日两市融资期间买入和偿还额合计为3313亿元，日均为828亿元，较前周大增44%，上周二到上周四，当日融资买入额分别达到423亿元、471亿元、475亿元，迭创历史新高，但当日融资偿还额也分别达到432亿元、467亿元、419亿元，同为历史峰值。与8月融资盘在平台整理之际借多还少、持股待涨不同，上周融资盘在大盘上升之际大进大出，快借快还，借得多，也还得多。在市场价格中枢提高，担保品市值提升之际，融资盘实力和后续上攻能量保持，在后续的指数平台整理之际，融资盘仍会快速追逐盘面热点。
后市研判：上涨不言顶，市场在强趋势上升中，改革预期强化和流动性宽松仍是反弹推动力，中秋节后市场构筑高位平台的可能性较大，融资盘对强势的政策主题板块仍可短线重点出击。投资者可以继续关注环保、券商、国企改革、上海自贸、农业等板块。
（海通证券广州东风西路营业部）
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