从8月份PMI数据来看，国内需求仍较为疲软，制造业在8月仍呈扩张态势，但增速较7月有所放缓，中国经济在下半年仍面临下行风险，政策需进一步宽松以稳固经济复苏。微刺激和定向宽松政策或将得到延续。

　　8月中国制造业采购经理指数（PMI）回落至51.1%，比上月回落0.6个百分点，低于市场普遍预期，为今年以来的次高点。其中，进出口形势和中小企业生存状态是市场关注的重点。

　　分析人士表示，当前宏观经济形势总体处于复苏的过程中，但受经济周期的制约，这一过程将呈现弱态，市场预期更为敏感，很容易受突发事件的影响，宏观经济仍然需要微刺激和定向宽松。

　　经济复苏继续呈弱势

　　“如果说现在经济形势总体是在企稳、筑底、回升，那需要在这些词的前边加上弱势二字。”在看完8月份的PMI数据之后，首创证券研发部副总经理王剑辉这样向国际商报记者表示。

　　9月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，8月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月回落0.6个百分点，在连续5个月回升后出现回调。

　　从统计PMI的12个分项数据来看，呈现出“2升10降”的态势。其中，两个上升的指数为生产经营活动预期指数和产成品库存指数，分别为57.9%和48.1%；在10个下降的指数中，生产指数、新订单指数、采购量指数均位于临界点以上，分别为53.2%、52.5%和51.9%，表明中国制造业总体上仍然继续保持增长态势。

　　王剑辉分析认为，虽然目前中国经济总体仍然处在企稳回升的过程中，但在经济周期的影响下，其复苏处于弱势区间，市场对经济的预期也很容易受到风吹草动的影响，比如乌克兰局势紧张等问题，直接影响到欧洲多国的PMI，也波及市场对全球经济的预期。在弱势和偶发事件作用下，波动企稳将是中国经济复苏之路的常态。

　　不过，在弱势复苏的同时，中国经济仍然蕴藏着向上的能量。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，虽然本月PMI及部分分项指数出现了“2升10降”的现象，但生产经营活动预期指数比上月上升2.6个百分点，达到57.9%的较高水平，为今年5月以来的高点，表明企业对未来一段时间的市场预期仍比较乐观。

　　外贸继续向好可期待

　　“受四季度消费旺季影响，出口不会受太大影响。”王剑辉表示，随着对区域冲突事件担忧心理的平复，以及四季度消费旺季的到来，八九月份的进出口形势或将继续向好。

　　在外贸方面，王剑辉表示，虽然全球经济在缓慢复苏，但乌克兰危机等区域冲突事件的发生，很容易影响全球投资贸易的信心，中国也难逃其扰。统计数据显示，8月份新订单指数为52.5%，比上月回落1.1个百分点，而新出口订单指数为50.0%，处于临界点。进口则更为疲弱，进口指数为48.5%，比上月下降0.8个百分点，该指数自2013年12月以来一直位于临界点以下。

　　观察近期PMI数据，中小企业的状况仍值得关注。统计数据显示，8月份大型企业PMI为51.9%，总体表现较好；中型企业和小型企业PMI分别为49.9%和49.1%，均比上月下降，其中小型企业PMI在7月份短暂高于荣枯线后，重回荣枯线下，中小企业呈现弱态。

　　赵庆河表示，小型企业回升基础并不稳固，生产经营依然面临较多困难，扶持小微企业的定向政策措施还需落到实处。

　　市场分析人士指出，在当前经济周期下，一方面需要给中小企业提供更多政策关怀，另一方面更需要释放活力，借机培育新的增长点，或将成为拉动经济复苏的重要力量，也可以为经济复苏后持久发展提前布局。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，从8月份PMI数据来看，国内需求仍较为疲软，制造业在8月仍呈扩张态势，但增速较7月有所放缓，中国经济在下半年仍面临下行风险，政策需进一步宽松以稳固经济复苏。微刺激和定向宽松政策或将得到延续。