■财富宝专家看市

　　成交量减少，昨日沪指跌破2200点

　　短期谨防回杀，中期反弹格局未变

　　财富宝专家认为，出现系统性风险的可能性很小，下周或将出现低点

　　□太平洋证券 李金方

　　近日沪指接近2250点关口时出现回调，格局上暂定义为在2200点之上的箱体震荡。但最近两个交易日的缩量，使得后市走势有点复杂。目前要谨防后市出现的快速杀跌打破2200点寻底的可能，但如果发生预计空间不会太大，下方缺口可能会成为近期行情探底中的有利支撑点所在。

　　市场的成交量很关键，最近两个交易日缩量很明显，沪市从前期的1400亿左右，减少至近日的1000亿，市场的交投活跃度暂时到了反弹以来的低点水平。那么后续的量能会以何种级别再度释放呢？如果释放出来只是前期1400亿的水平，那么逢高就要注意安全了。近期市场多次跌下来再拉回去，给投资者一种跌不下去的感觉，但这个市场上的资金都不是等闲之辈，要谨防到时候来个真的杀跌式诱空；看起来真要下去的时候，反倒是市场真正安全的时候。

　　从资金角度上看，自指数2050点拉倒2250点，这近10%的涨幅，首先确定一点，那就是有大级别资金进驻并拉升起来。就拉升200多点的幅度，大资金获利后要全部出来，肯定是不可能的，所以反弹冲高后出现技术上的调整和资金博弈上的反复，本身就在合理的范畴之内。还有就是指数创下2248点高点后，沪市成交量没有进一步释放到1500亿以上，那么冲高就没有希望。目前还看不到市场盘面恐慌的一面和特别大的利空，因此在指数跌下来之机，就是逢低捡筹码的机会。

　　在政策上，指数自上了2200点后，暂时进入了一个政策真空期。在中期预期上，后面还有国资委、地方国资委很多的改革红利，如军工证券化的福利，以及市场对于沪港通的预期及政策扶持下经济逐步震荡复苏的期望。从目前市场的情况来看，大盘主动调整要远远好过被动杀跌。而指数震荡的短期波动，难以撼动中期格局的变化。近期权重分化调整中也出现了轮番护盘的迹象，说明就大资金的意图上，不愿意指数出现太深的回调，进而形成了指数搭台个股博弈唱戏的格局。不过这种格局后期肯定会改变，在新热点没有形成的时候，要考虑市场未来的方向及机会点的所在。

　　本轮反弹行情从实质上来讲就是由政策面推动的资金市行情。在改革转型的背景下，利好政策还会频发。从这点上来看，出现系统性风险的可能性很小。目前多空交织，短期大盘或将再次进入震荡分化的格局当中，但这个时间不会太长，下周或将出现低点。因此，在策略上，对于那些价格尚较低、属于改革转型主线、出台政策利好的板块，如国企改革、垄断改革、土地改革、区域经济等，可逢回调布局。板块上，券商保险、军工、新能源汽车、医药、科技股等，都可以逢低关注。