深圳特区报讯（记者 林彦龙）本轮反弹先是由“沪港通”和“经济复苏”等因素引发，优质蓝筹股首先成为反弹领头羊。而近期特别是上周以来，题材股逐渐主导市场，受益于国家政策支持的题材股成为市场明星。综合机构报告，后市投资者择股可以关注三个线索：一是“沪港通”临近，相关炒作会否卷土重来；二是年度最大题材国企改革有加速迹象；三是受益政策微刺激的相关板块。

　　证监会新闻发言人在上周的例行发布会上继续表示“沪港通正在准备之中”，而随着各项工作有条不紊地进行，市场人士普遍认为，国庆后沪港通有望开通。

　　从市场表现来看，近期银行、券商、保险、酿酒等被认为受益于沪港通的板块走势回软，不过作为年内证券市场最大的事件之一，沪港通开通可谓只许成功不许失败，所以相关炒作卷土重来应该是大概率事件。

　　回顾券商报告，中信证券毛长青认为，此次放开的A 股股票池以香港投资者喜好的价值蓝筹股和H股稀缺消费类为主，从估值优势角度看，对比放开的A股与H股，A股估值优势主要集中在银行、汽车、公用事业、交运、食品饮料等行业。从稀缺性角度看，A股在零售、食品饮料、耐用消费品（汽车、家电）、消费服务（旅游）、原材料、公用事业、医药等行业的数量显著超过H股，为投资者提供更为丰富的投资标的。筛选出十大金股分别是：青岛海尔、长江电力、上汽集团、大秦铁路、贵州茅台、招商银行、保利地产、中国北车、中航电子、中国国旅。

　　安信证券吴照银认为，市场配置可以有三条主线。一是找特色稀缺标的。在A股市场上如白酒、中药、能源装备、军工等。在港股市场上如博彩等。二是配置A股低估值蓝筹。三是买国际背景股。包括在香港上市的优质公司或以内地为主要经营区域的优质公司，如腾讯、港交所、新鸿基、中国移动、恒安国际等；其次是在香港上市的全球化或以亚太区域为主要经营地的优质公司，如渣打、汇丰、保诚、太古、和黄。

　　地利：国企改革方兴未艾

　　“国企改革”几乎被所有机构认为是今年乃至以后几年A 股市场最大的题材。在经济复苏变慢的背景下，国企改革速度有望加大，将有望成为下阶段热点。

　　兴业证券张忆东认为，本轮国企改革更多样化，除了资产注入、重组外，还有混合所有制、引入战略投资、股权激励等多种机会。年初至今，央企所属76家流通市值不到30亿的公司中已经有25家公司进行重大资产重组，行业层面继续关注军工板块。

　　国泰君安乔永远表示，展望 2014 年下半年，沪、黔、京、皖等地混合所有制改革潜在标的仍是首选，短期需要关注江苏和浙江的最新变化。央企改革，国务院国资委实际控制的，具备“大集团小公司”结构的，中型央企/央企集团下属的上市公司的潜力最大。

　　方正证券郭艳红表示，预计地产板块将成为深圳国企改革下一个重点整合领域。重点推荐深振业 A、中洲控股、天健集团、沙河股份、农产品。

　　国信证券杨天明认为，大型农业生产集团一方面将受益于土地流转带来的规模化效应，一方面又受益于国企改革带来的管理水平的提高。

　　人和：政策利好陆续到来

　　在经济复苏前景不明的情况下，市场人士预期“微刺激”和政策性对行业地域等的改革和扶持力度将会加大，上周传媒、东北、旅游等板块由于政策扶持的原因出现大幅上涨。展望后市相关板块或仍将成为市场资金追捧对象。

　　传媒板块受益于中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》，申银万国表示，出现一批千亿级媒体公司或将不再是梦想。投资建议首推人民网、百视通、华闻传媒，同时建议从政策主题的角度关注具备持续向新媒体转型的细分行业标的。

　　国务院近日印发《关于近期支持东北振兴若干重大政策举措的意见》，齐鲁证券认为，东北国企改革中建议关注苏宁环球、哈药股份、三精制药、中兴商业、时代万恒、吉视传媒、出版传媒。

　　核电重启在即，海通证券表示，把握两类投资机会，一类是中核、中广核、中核建、中电投等巨头旗下核电资产集中上市相关的资产运作类机会，一类是核电设备需求景气类机会，如中核国际、东方锆业、中核科技、吉电股份、江苏神通、抚顺特钢、丹甫股份、久立特材等。

　　中泰高铁获批，中蒙铁路获新进展，高铁板块有望乘势而上，华创证券重点推荐整车制造商中国北车、中国南车以及零部件制造商永贵电器。

　　反弹隐忧：经济复苏不太给力

　　深圳特区报讯（记者 林彦龙）上周8月汇丰制造业PMI预览值大幅回落引发市场对经济复苏前景的担忧，有机构认为“反弹已经结束”。

　　民生证券管清友认为，下半年经济复苏至少面临四点隐忧，一是房地产真的企稳了吗？二是基建投资高增长能继续一枝独秀吗？三是“微刺激”还会进一步升级吗？四是出口已经结束七年之痒了吗？他认为，“货币宽松引领股市上涨只会是昙花一现。”

　　中信证券毛长青预计，7月数据显示的中期房地产下行和制造业去产能导致的需求疲弱趋势在8月份仍将持续，本轮5月开始的经济企稳回升或将提早结束。而实体经济复苏稳健与流动性相对宽松是本轮沪港通驱动的第二波行情的重要基础，中期来看，无论是基本面还是政策面，超预期的可能性都不大，且基本面数据多次低于预期，“市场反弹已结束”。

　　东北证券认为，本轮反弹的逻辑有三：一是经济企稳回升，二是政策刺激，尤其是沪港通，三是改革的红利在释放，但是，目前一系列数据，使得该系列逻辑在短期内出现了弱化，7 月信贷数据以及产出数据疲弱，外资拉抬 A股的逻辑也出现了弱化，国企改革乃至土地改革对于短期市场的作用力较弱。“出现百点暴跌的可能性正在增强”，但该机构声明“不是空头”，建议“待市场调整之后再行介入。”

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　　戴若·顾比：

　　A 股出现反转形态

　　深圳特区报讯（记者 林彦龙）在23日由中国国际期货公司主办的一个论坛上，“全球金融市场十大技术分析大师”戴若·顾比表示，目前上海市场长期空头趋势结束，市场形态类似于2005年末到2006年初。

　　戴若·顾比认为，在几年来巨幅下跌之后，经过探底震荡，上海市场已经出现反转形态，上一次出现类似的形态在2005年底到2006年初的大爆发前夜，可以预期2006和2007年发生的事情“会再次出现”。他认为上证指数的第一目标在3200点，然后经过回调震荡后，能够上涨到3600点。

　　无独有偶，美银美林技术研究分析师也表示，A股“已经到达五年下行趋势的终点，即将突破”。

　　对于10月份即将开通的沪港通，戴若·顾比认为，很多人表示将出现两地股票的套利机会，对此他并不同意，从过去的图表看，同一个股票，无论是中国银行还是招商银行等，在两个市场都出现了截然不同的走势形态，如果两边市场走势一样才会有套利机会，估计沪港通开通3到4个月之后两边市场走势才会稳定，而在开通前期，预期市场波动会加大，调整会非常迅速。