债券市场：利率债下行空间有限
- 发布时间：2014-08-16 08:33:58 来源：广州日报 责任编辑：罗伯特
本报讯 （记者周宇宁）本周央行护航资金面，全周公开市场上实现净投放140亿元。受此影响，资金利率普遍下行，其中上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）14天品种昨日跌8.9个基点（BP）至3.509%。而昨日国债指数收盘则涨0.02%至142.57。
同花顺iFinD的数据显示，下周公开市场上有500亿元正回购到期，此外还有10亿元的央票到期，合计可释放流动性510亿元，无逆回购到期。东莞银行金融市场部分析师陈龙预计，央行“维持公开市场谨慎性预期管理的可能性较大”。
值得注意的是，本周发布的金融数据严重低于预期，引发市场对于货币政策全面放松的走向。但随后国务院即发布指导意见意在缓解企业融资成本。业内人士认为这意味着未来货币政策将继续以定向宽松为主，出动大规模刺激措施的概率较低。国海证券分析师范小阳认为，其表述中“重点强调中小企业，信贷投向也鼓励重点领域和薄弱环节，所以政策全面放松的意图并不强”。
而中金公司指出，如果货币政策近期相对稳定，对债市而言，银行间资金面、供需关系等因素更可能在短期内左右市场。尽管市场对央行放松预期增强，但由于银行缺存款，配置力度不强，而利率债三季度供给仍较多，仍在一定程度上制约利率债收益率下行。
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