近日，浙江联通与光大保德信基金在浙江省内联合推出的“沃惠宝”正式上线。据了解，在条件成熟后，湖北等其他省市也会陆续开通此项业务。

　　这是国内公募基金携手移动运营商进行跨界营销的又一尝试。不少业内人士向记者反映称，尽管打着“不花一分钱，一年套餐免费用”的诱人招牌，但是投资者仍应清楚天下没有免费的午餐，“沃惠宝”只不过是基金收益换取话费的一种新方式。多位权威专家也对此表示，虽然创新营销值得鼓励，但是作为专业的机构投资者，基金公司还是应当把更多的精力用在团队建设和投研水平的提升上面。从此前几家先行先试的基金公司看，跨界营销未见明显作用和效果。

　　“特大号外”：光大保德信推出“沃惠宝”

　　“号外号外，特大号外，浙江联通携手光大保德信推出‘沃惠宝’啦！1年套餐免费用，冻结本金全额返，话费收益回报高达8%。这样的优惠哪里找？”未见其人先闻其声，光大保德信用漫画的形式这样吆喝着自己的新产品。

　　根据光大保德信官方网站显示，“沃惠宝”是浙江联通和光大保德信基金公司联合推出的产品“您只需存入一笔资金并冻结，即可享受联通46元、66元、96元和126元3G套餐月租费免一年，相当于话费收益回报高达8%。一年到期后，本金全额返还。”

　　通俗地讲，沃惠宝这款产品，就是投资者预存一定金额到光大保德信购买货币基金，每月基金获得的收益抵扣用户所选择的联通手机套餐费用。其简单程序是，用户在签署相关协议后，投资一定份额的光大货币基金，即可在为期一年的冻结期内，免费享受46元到126元4档套餐费，期满之后基金份额自动全额赎回至用户银行卡(包括工行、农行、广发、邮储、光大等银行卡均可)，期间无任何额外条件和隐性消费。

　　据了解，“沃惠宝”可提供46元、66元、96元和126元四档联通话费套餐选择，与之相对应的货币基金冻结资金分别是6946元、9966元、15096元和19926元。据测算，在1年的月租免费期限内，这些冻结资金所累积获得话费分别为552元、792元、1152元和1512元；话费收益回报分别为7.92%、7.95%、7.98%和8%。

　　对于市场关心的其他诸多问题，譬如：在活动区域和内容范围等方面，“沃惠宝”活动短期规划和中长期规划分别是什么？根据光大保德信的预期，“沃惠宝”活动在短期、中长期能为公司带来多少增量客户及新增销售规模等等，截至记者发稿时，光大保德信基金公司相关负责人仍未对此作出回复。

　　被冠“史上最大力度优惠”———名实安符？

　　在接受记者采访的时候，北京一家知名券商的基金研究人士称，“沃惠宝”平台是通过金融机构和运营商合作，为用户提供金融和通讯组合产品的一体化在线金融服务平台。但是，这一公募基金与移动运营商的合作并非先例。

　　此前，早在2013年10月，中国联通就与金鹰基金合作，推出预存款送手机的升级版业务。2014年3月，北京电信也与银华基金联合推出“银华货币0元购手机”活动。2014年5月，安徽电信联合华夏基金重磅出击，推出“买理财赠送合约机”的线上销售模式。

　　业内人士对此表示，此前联通、电信等移动运营商与部分基金公司合作推出过类似优惠活动，大都是采取“绑定合约机+预存话费返现+每月补交话费”的方式。而此次浙江联通与光大保德信基金联合推出的“沃惠宝”则另辟蹊径，创造出一种“预存本金+收益自动结转+本金返还”的全新模式。因其真金白银式的让利行动，这一活动本身堪称“史上最大力度优惠”。

　　然而“沃惠宝”果如其言是免费套餐么？答案显然是否定的。光大保德信客服人员向记者解释称，用户参与这一活动时，除了冻结一定资金外，还要缴纳一定的活动预存款。即选择46元、66元的两档话费套餐的任一种，需缴纳100元的预存款；选择96元的话费套餐，需缴纳200元的预存款；而选择126元的话费套餐，则需缴纳200元或400元的预存款，因其所选的新的手机号码的不同而有所区别。

　　实际上，沃惠宝是通过锁定1笔资金，在牺牲本金1年收益的前提下，然后才能免除1年的套餐费用。如果月消费额度超过套餐额度，过剩的话费还是需要用户另外付钱的，预付款就相当于话费备用资金。而且，这个活动只能是联通新入网用户才能办理，如果用户不想换用新的手机号码，也就无法办理这项业务。

　　跨界营销：力阻规模业绩的双重下滑

　　那么，在“沃惠宝”活动的背后，与之相关联的光大货币基金究竟又是何种状况呢？

　　据了解，光大货币成立于2005年6月9日，目前的规模是19.13亿元。W ind数据显示，截至8月13日，光大货币今年以来的收益率仅有2.61%，在270只货币基金中排名第217位。其最近一年以来的收益率为4 .15%，在231只同类基金中排名第188位；最近两年以来的收益率为7.77%，在101只同类基金中排名第86位；最近三年以来的收益率为12.24%，在75只同类基金中排名第60位。

　　光大货币的基金经理为韩爱丽。公开资料显示，韩爱丽是复旦大学经济学硕士，C FA。她曾于2006年7月至2010年8月在上海浦东发展银行总行资金部从事固定收益交易、研究工作；2010年8月始加盟光大保德信基金管理有限公司，任高级债券研究员。

　　值得一提的是，目前光大保德信旗下共有光大货币、光大添盛理财、光大添天利、光大添天盈、光大现金宝等5只货币型基金，全部由韩爱丽一人管理。除了光大货币规模略高为19.13亿元，其余四只货币基金规模均小于2亿元。

　　目前，光大保德信基金公司所管理的资产规模为254亿元，在86家基金公司中排名第36位。近两年来，公司的规模排名不断下滑：2013年三季度末时，光大保德信曾以274亿元的资产规模在73家基金公司中排名第31位，2013年末时规模缩水到251亿元，在78家基金公司中排名第34位，2014年一季度末时规模仅为222亿元，在84家基金公司中排名第36位。

　　根据光大证券日前发布的半年报显示，其持股55%的光大保德信上半年盈利出现滞涨。2014年1-6月累计实现净利润5937万元，和去年同期的6134万元相比，小幅下降197万元，降幅为3.21%。

　　如此形势下，光大保德信基金正面临一场业绩和规模双重保卫战。在“沃惠宝”推出之后，光大保德信能否乘势将数以万计的联通用户揽入怀中？业内人士对此表示，至少目前来看，这一跨界营销还未见如此扭转乾坤的威力。