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警惕胶合板回落风险

  • 发布时间:2014-08-14 05:39:28  来源:经济日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  两板期货再度联袂上涨。截至8月13日收盘,纤维板主力合约FB1409报65元/张,上涨0.62%,胶合板主力合约BB1409报152元/张,涨幅达2.84%。而今年以来,胶合板延续震荡上扬的走势,主力1409合约从年初最低的119.45点,攀升至目前将近154点,涨幅超过25%。

  “在国内经济走势逐步回暖、相关PMI指数回升并创年内新高的背景下,市场对旺季需求的预期乐观,与胶合板现货走势相关的FPI30指数在7、8月份大幅回升概率很大,胶合板震荡走高依然可期。”南华期货分析师方森宇表示,每年的9月至10月份是下游家具市场的旺季,同时也是胶合板市场的销售旺季,目前BB1409较其他合约都是呈现升水格局。不过,旺季需求来临只是诱因,本质还在于期现市场融通的脱节,即市场能够用于交割的货品太少。

  “由于胶合板期现存在差异,仓单因素影响较强,临近交割月导致期货价格大涨。”银河期货分析师凤昊认为,生产厂家注册仓单风险较大,且符合交割的板材数量较少,在没有较大利润的前提下,板材厂家对期货交割兴趣不大,目前市场炒作仓单兴趣浓厚,随着一定仓单数量的进场,胶合板合约价格或有所下降。

  与此同时,今年开始的黑龙江停止木材商业性采伐政策限制了原木的产量,人工和运费不断增长,导致了原木价格稳定增长的格局,加之前期市场的萎靡,现货市场以销定产的模式促使产量增速走低,需求在国家宏观调控以及地产销售筑顶滞后因素影响下依然偏弱。

  中长期来看,胶合板的需求状况并不乐观,市场对于未来交割品产量的增加仍存在较大争议。

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