正当投资者为周一沪深股指大涨、双双创出年内收盘新高而欢呼时，12日，两市全天低开低走让大家的脸又“绿”了，拖累大盘的正是前日领涨的银行、保险、煤炭等大盘蓝筹股。

　　自7月份以来，这些能左右大盘沉浮的“大象股”频频起舞，带动沪深股指上涨超1成。而激起“大象股”“舞兴”的，正是“沪港通”脚步的渐行渐近。额度高达3000亿元的境外资金，最快将在10月份投资沪股，对A股市场恰似“久旱逢甘霖”，以至于“大牛市”的呼声都出来了。

　　沪港通使得内地和香港投资者可通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，这项革命性变革无疑增加了投资机会。对此，香港交易所集团行政总裁李小加有个形象解释：“如果用水管来比喻的话，那么香港代表的国际市场的管子可能是方形的，而内地市场的管子则是圆形的，两边阀门结构及水压也是不同的。沪港通恰如一个连接转换器，在不改变两边水管形状的前提下，把两边的市场有效有机地连接起来。”

　　“投资者预期沪港通将促使A股市场蓝筹股估值修复和价值回归，所以，就在蓝筹股上预先‘埋伏’，专等日后外资‘抬轿’。”华创证券南京营业部总经理桂彬说。事实上，由于A股市场长期低迷，不少既在内地又在香港上市的“双栖”上市公司，其A股身价明显低于港股。“资金像水，会往低处流。沪港市场互联互通了，一些相对便宜的A股大盘蓝筹股可能得到外资眷顾。”桂彬说。

　　“大象股”又起舞了，激活了市场人气。在华泰证券南京长江路营业部，工作人员朱凯道介绍说，最近行情有点起色，通过网上、手机和现场办理开户的人明显多了起来。

　　不过，记者也注意到，股市刚有了点赚钱效应，市场中“大牛市来了”的声音已不绝于耳。这种舆论上的“高调”和行情的实际“温度”存在着落差，至今大盘也不过上涨1成多，并无以往大牛市启动时的“磅礴气势”。

　　华泰证券资深分析师张晨华分析说，近期利好消息偏多，国家明确稳增长预期、7月PMI创2012年以来新高、今年计划改造棚户区470万户、楼市限购放松后限贷又开始松绑等，都成为孕育行情的“温床”，而沪港通则起到了催化剂的作用。“但是，有行情不代表牛市就来了。由熊转牛属于趋势性转势，意味着这几年陷A股于熊市的经济基本面、股市制度层面等因素，都发生了根本性变化，而目前这种迹象并不明显。”

　　“当前中国经济正处于艰难的结构调整中，无论是去库存还是去过剩产能，都远没有到宣告胜利结束的时候。矿产资源、钢铁等周期性强的行业，还在盈亏线上挣扎，一斤煤炭卖不过一斤大白菜，这种情况下何谈大牛市？”南京证券研究所所长周旭说。从沪指运行轨迹看，目前指数刚站上2200点，还没突破这一区间，现在就预言牛市来了为时尚早，将目前的行情暂界定为蓝筹股唱主角的结构性行情更为妥当。

　　更多市场人士看到了沪港通业务对于A股市场国际化的作用，认为A股市场更直接地呈现在国际投资者面前，市场的需求将成为改革的最大动力和压力，A股市场的交易机制、监管机制、投资文化、上市公司治理水平，都可望得到提升。桂彬表示，眼下，对投资者更为实用的是，把握当下市场回暖的机会，顺势而为，千万别头脑发热。

　　（摘编自8月13日新华日报）