据统计，截至10日，沪深两市已有441家上市公司发布了2014年中报，相关公司在报告期内共实现净利润597.02亿元，同比增长约14.65％，高于去年同期业绩增速3.18个百分点，上市公司业绩增长的最大动力则是上市公司盈利能力的走高。业内人士指出，毛利率超过50％的暴利公司因超强的盈利能力更容易获得市场资金的青睐。

　　53家上市公司冲破“暴利线”

　　已公布中报且有可比数据的432家上市公司在今年上半年的平均销售毛利率约29.41％，在去年同期上述432家上市公司的平均销售毛利率则为28.05%，松辽汽车等225家公司的销售毛利率较去年同期出现不同程度的增长。

　　通常情况下，上市公司的销售毛利率一旦超过50%便被视为“暴利”，照此标准衡量，在已公布中报的上市公司中，有53家公司在今年上半年攀上了“暴利线”，其中山水文化位居已发布中报上市公司之首。在行业分布方面，生物疫苗板块的整体盈利最强，软件开发和移动互联网移动板块则以72.12%和63.28%的平均销售毛利率紧随其后。

　　上海证券投资顾问李竺松认为，相对于传统行业，轻资产的新兴行业在经济波动周期中所承受的产生营销成本相对较低，其主营市场大多处于成长上升期，市场需求持续放大，相关上市公司的定价自主权较高，故而其销售毛利率能快速上扬。

　　“暴利”行业依仗两大“本事”

　　李竺松指出，分析生物疫苗等行业形成暴利的原因，发现它们通常具备以下特征，即在拥有垄断性资源或稀缺性资源的基础上获得定价权。

　　华融证券投资顾问李侠则表示，毛利率长期处于高水平的公司大都有经营壁垒，主要体现在如下四个方面：一是具备自然垄断资源的公司，如公路、稀有矿产资源类上市公司；二是品牌消费品，如名酒、传统中药等提供差异化产品的上市公司；三是在全球处于成本领先的制造业上市公司；四是技术在全球处于领先的上市公司。

　　投资者需辩证看待“暴利股”

　　7月份以来，中报毛利率在50％以上的上市公司的股价整体上涨约7.93％，好于同期沪深300指数7.67％的区间涨幅。

　　李侠表示，毛利率反映了企业产品初始获利能力，如果公司的毛利率显著高于同行业水平，说明公司产品附加值高、产品定价高，或与同行公司比较存在成本优势，市场竞争力强。不过毛利率不能代表上市公司的最终盈利水平，若毛利率和净利率水平相当，那么轻资产经营的上市公司无疑其股东回报水平更高，投资者在近期可以在业绩增长稳定，估值合理的生物疫苗、高端机械制造等板块中选择高毛利率个股作为关注对象。

　　李竺松则指出，投资者需辩证地看待上市公司毛利率的变动，如果上市公司的营业收入出现大幅下滑，即便毛利率再高，其利润增长也很难保证高速，甚至反倒还有出现下滑的风险。因此投资者更应关注那些因行业景气提升，或公司产品竞争力加强使得公司毛利率持续上升的潜力个股。在具体操作时，还需结合上市公司的资金周转率、负债率等财务指标及行业板块内个股的情况来综合判断其成长性。

　　据《重庆商报》