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沪港通全天候测试开始 初期计划每日额度130亿元

  • 发布时间:2014-08-12 09:22:53  来源:北京青年报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  在沪港通的强烈预期、市场多番利好的刺激下,昨天A股一路走高,沪指收盘再次站上2200点。

  两交易所紧急备战

  自今年4月29日上交所就“沪港股票交易互联互通机制”及“港股通业务”试点办法分别向公众和会员发布了征求意见稿,近4个月的时间,上交所与港交所均在紧锣密鼓地备战沪港通。

  据了解,上交所8月8日在上海召开了港股通业务座谈会,上交所董事长桂敏杰、总经理黄红元,以及证监会市场监管部主任王娴均出席此次座谈会。此前的8月5日,上交所向各家证券公司下发了《关于开展港股通技术系统测试的通知》,显示“港股通”测试计划于8月11日至9月30日期间持续开展,并将分为三大阶段,全天候测试、接入测试和全网测试,其中8月11日至9月底为全天候测试开放时间,测试内容为“港股通”业务的全部流程。

  为使市场参与者准备好通过沪港通进行北向交易(即内地市场交易),港交所至今已举行25场沪港通发布会,逾3000名市场参与者参加,110名券商已递交参与申请,这批参与者占市场的成交已超过80%。针对内地投资者,港交所参加了超过10场内地研讨会,接触了3500名以上的投资者。香港及海外投资者方面,机构投资者涵盖了600家买方公司。

  最快10月13日开闸

  从目前沪港通总体进度安排看,沪港通可能最快在10月13日开闸。港交所行政总裁李小加表示,沪港通的准备工作,港交所要到10月才能百分之百完成。具体推出的日期,会在正式推出前两个星期发布。但可以肯定的是,不会在国庆长假前推出,优先选择星期一推出,以让市场作更多准备。

  按照李小加给出的条件,沪港通开闸应在10月13日、10月20日或10月27日。市场预计,沪港通最快将于10月13日正式开闸。

   开市前五分钟起接纳沪港通订单

  为了让内地投资者更了解沪港通,港交所近日还向相关媒体提供了视频资料。该视频资料对沪港通的参与资格、交易安排、额度安排、投资者保障等予以了详细的介绍。

  港交所指出,沪港通所涵盖的股份已占上海股票市场总市值约百分之九十,但只覆盖二级市场的交易,不包括首次公开招股。

  香港投资者根据计划跨境买卖上海A股的交易时间,将按照上海证券交易所的交易时间。因上海与香港证券交易所之间可能出现的轻微时钟误差,香港联合交易所将于内地市场早市及午市开市前五分钟起接纳沪港通订单,因此,香港的券商可于早上9:10及下午12:55开始输入沪股订单。

  沪港通交易只适用于两地市场均为交易日,即两地的银行于相应的交收日均营业的日子。比如,圣诞节是香港的公众假期,即使上海证券市场开市,沪股通交易亦会暂停,而在圣诞节前一天,即平安夜12月24日,虽然香港及上海的证券市场都开市,但沪股通交易亦会暂停,因为香港银行不会在圣诞节提供款项交收服务。

  此外,投资者买卖上海证券交易所上市证券时,不可进行香港俗称“即日鲜”的回转交易,因为投资者所买入的A股要待下一个营业日才交收,而交收前相关股份是不可转售的。

  港交所还表示,计划推出初期,北向买卖沪股,即沪股通的每日额度为130亿元人民币,总额度为3000亿元人民币。若总额度的余额少于每日额度的130亿元人民币,沪股通当天将不再接受新买盘订单。不过,卖盘将不受限制,香港及海外投资者仍可以卖出他们手上的A股。若因卖盘成交而令总额度余额回复至高于每日额度的130亿元人民币水平,沪股通将于随后的交易日恢复接受买盘。港交所同时提醒,上海市场的规则和惯例与香港市场存在差别,与通过券商进行的其他跨境交易类似,通过沪港通在内地市场进行的交易活动,并不受香港现有的投资者赔偿基金保障。

  机构总结沪港通三大套利策略

  沪港通开闸在即,不少机构给出沪港通三大套利策略。

  第一,AH股折价是最直观的投资机会。机构认为,一旦沪港通成行,两个市场的A+H股之间的差价将有望缩小,如果A股出现折价,那么抛H股买入A股将成为套利资金追捧的标的。

  第二,利用交易时间差异套利。沪港通交易时段中,9:00至9:30为开市前时段,9:30至12:00为上午持续交易时段、13:00至16:00为下午持续交易时段。分析认为,利用A股最后十几分钟的异动较大的股票所反映出来的“增量信号”,在港股接下来的1个小时进行集中反映,A股也能通过港股的反映对第二天开盘的情况进行预测,寻找套利机会。

  第三,A股有严格的涨跌停板,H股没有涨跌停板;H股为T+0,A股为T+1。分析认为,这些制度差异对于两市的单个投资者而言,可能存在更多的套利空间。制图/邓宁

  新闻内存·沪港通

  沪港通是“沪港股票市场交易互联互通机制试点”的简称,是指上海证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接,使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

  根据沪港通相关规定,内地投资者可以投资的港股标的范围主要包括恒生综合大型股指数成分股、恒生综合中型股指数成分股,以及上证“A+H股”(A股不在风险警示板)。目前,港股标的共266只,A股标的共568只。

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