今年军工行业利好不断。昨日，第四代高性能北斗/GPS导航芯片宣告研发成功，刺激多家概念股大幅上涨。信达证券一名刘姓研究员向记者表示，北斗第四代芯片研发成功其实是上升过程中的一个正常现象，但没有北斗卫星升空那么有突破意义。一家券商的分析师向记者称，对于北斗产业，去年是爆发初期，今年进入全面爆发期，目前应用端上市公司最受益。南都记者王涛

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　　北斗新产品层出不穷

　　据西安航天华迅公司官网披露，近日，公司成功研发出第四代高性能北斗/GPS导航芯片。该芯片定位精度为2.5米，俘获灵敏度、跟踪灵敏度等各项性能指标达到国际领先水平。北斗四代芯片及其实施和运营不久前成功中标“陕西省公安系统警务用车卫星定位管理系统”项目。

　　受此消息影响，昨日，卫星导航板块大涨，航天晨光涨停，华力创通、振芯科技等涨幅超过5%，海兰信、中海达等公司涨幅超过2%。

　　“北斗第四代芯片研发成功其实是上升过程中的一个正常现象”，信达证券一名研究员向记者表示，只能算一般性的利好，没有北斗卫星升空那么有突破意义。

　　不过，有军工背景的券商分析师称，如果放到“今年进入全面爆发期”这个背景看，这说明北斗的新产品不断推出，对行业的推动力不断加大。

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　　北斗产业分散，业绩差别大

　　“北斗产业链很长，不同链条的公司受益程度也不同。”上述分析师表示，上游包括数据、芯片、模块；中游主要是终端；下游是应用运营与系统集成。

　　根据中国卫星导航定位协会2013年发布的数据，我国卫星导航与位置服务产业链产值主要集中在中游，占比为68%；上游产值相对较小，仅为15%；下游运营服务产值占比17%，较上年提升5%；2013年北斗芯片出货量实现了从万到百万级的突破；受北斗优惠政策及产业示范工程密集出台的影响，2013年全国北斗产业园、基地的数量激增，达18家之多。

　　“这也说明现在还处于产业初期，所以会有各家公司在PK，八仙过海各显神通。”上述刘姓研究员认为。

　　根据国信证券统计的数，北斗军用市场有相关资质的企业有40家，整个市场处在一个相对分散的阶段。

　　“各家公司的业绩差别也很大”，上述分析师称，因为应用的过程比较漫长，在初期阶段，有些公司的业绩不能释放。

　　记者发现，像昨日大涨的华力创通、振芯科技中报预告业绩并如意，一个同比下滑，一个刚刚扭亏为盈。

　　“业绩风险大是没有办法的。”上述刘姓研究员称，这些公司初期有风险是很正常的，但是随着国家政策和行业协会的支持，再加上公司企业自身的调整，相信风险会逐渐减小的。

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　　投资机会主要在应用端

　　上述分析师建议，眼光要放长远一些，北斗处于前期应用推广阶段，在产能的释放上还没有达到规模效应，而在十二五规划到期时，估计相关的市场规模为200亿-300亿，在政策大举刺激的前提下有可能大超预期。此外，军工行业的高估值，也会随着未来军工证券化率不断提高、技术不断提升、军民领域充分发展的过程中逐渐得到消化。

　　“鉴于目前受益最大的是应用，未来投资机会还在这里”，他表示，一是布局全产业链的公司，射频/基带芯片、天线、终端、应用服务均有布局，如振芯科技、华力创通、海格通信、北斗星通；二是军用和高端行业应用优势较大的，如振芯科技、中国卫星、华力创通、海格通信、合众思壮、中海达。

　　信达证券刘姓研究员认为，未来主要看这些公司能否打开订单市场，还要看公司对北斗产业的判断，把技术应用在军用还是民用。大趋势主要军用市场，最后才是民用市场。但有些公司则集中于一个行业，如交通，也能有效打开消费市场。