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汇丰服务业指数暗示经济复苏一波三折

  • 发布时间:2014-08-09 10:34:27  来源:滨海时报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  汇丰7月中国服务业采购经理人指数(PMI)回落至50.0,这是2005年11月有记录以来最低。而在上月,该指数则创下15个月来的高点。这引起了舆论的哗然。

  对此,分析人士认为,这可能与房地产市场的回落有关。因为汇丰中国服务业PMI指数的重要构成之一就是房地产中介服务市场。相关数据显示,7月百城房价环比下降0.8%,较前2个月跌幅继续加大,这表明房地产价格调整远未接近尾声。而地产市场与股票市场一样,有着买涨不买跌的惯性思维。所以,房地产市场的下滑,使得房地产中介服务市场出现夏季冰冻迹象。与此同时,城市餐饮服务业也积重难返。虽然一系列信息显示出居民出外餐饮的次数有所增长,但是,对于中高端餐饮服务业来说,由于进一步的反腐措施的出台使得三公消费一直未能反弹,因此,中高端餐饮服务业有进一步低头的态势。

  这无疑会影响到经济的发展趋势。一方面是因为房地产中介市场的冰冻说明整个房地产市场出现了下滑的态势。由于房地产一直是我国经济增长的强劲引擎之一。所以,房地产市场的不振,意味着我国经济的复苏也难言一路坦途。另一方面则是因为目前我国经济环境渐趋复杂。比如说劳动力成本的提升,使得整个餐饮业的成本在提升,进而加剧了餐饮服务业的投资压力。所以,我国经济复苏面临着诸多不佳信息的挑战与考验。

  这对于A股市场来说,短线可能会有一定的政策预期刺激力度。比如说为缓解经济复苏的压力,可能会进一步加大对铁路、特高压等业务的投资力度,从而使得受益的相关品种出现较大的股价弹性。但是,就中期趋势来说,由于地产行业的回落使得我国经济的发展难现新的强有力的火车头,所以,基于经济复苏前景的银行股等估值复苏主线品种将面临着较大的股价上行压力。看来,A股固然短线在2200点一线反复拉锯,但中期来说,缺乏趋势性、全局性的投资机会。金百临咨询 秦洪

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