择“基”重在攻守兼备
- 发布时间：2014-08-08 04:59:55 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
随着A股迎来强势反弹，可转债市场开始升温。截至8月1日，今年以来中证可转债指数上涨6.52%，60日内大涨6.28%，而中债总财富（总值）60日内涨幅仅为1.33%。
“可转换债券具有债权和股权的双重特性。”众禄基金研究中心研究所所长王晶认为，其具有“进可攻，退可守”的特点。它与普通债券的不同之处在于其赋予了持有者将债券按照转换价格转换成股票的权利。随着大盘蓝筹股强势上涨，低估值大盘蓝筹股对应可转债表现不俗。
在目前市场的10余只可转债基金中，建信转债增强债券基金净值表现优异，据中国银河证券统计，其A、C两类份额今年上半年净值增长率分别为7.86%、7.61%，双双位居同类可比基金份额首位，大幅超越同类基金份额平均净值增长率（分别为2.51%、3.09%），同时超越普通一、二级债券基金的平均净值增长率。
建信转债增强债券基金具有超强的可转债基因，在其投资于固定收益类证券的资产中，超过80%的资产投资于可转债。钱景财富研究中心主任赵江林认为，建信转债增强债券基金利用可转债独有的“攻守兼备”的特点，在建仓期间主要投资纯债和债性可转债。此后，建信转债增强债券基金根据对可转债和股票市场的深入研究分析，及时把握市场反弹机遇，积极投资股性较强的可转债和权益类资产，灵活操作，取得了较好的投资收益。
优秀的业绩背后是基金掌舵人较强的投资管理能力。建信转债增强债券基金由资深基金经理彭云峰执掌，其具有三点：一是资产配置；二是投资时点，即何时买进何时卖出；三是个券选择。彭云峰正是在这几点上把控得当从而锁定了建信转债增强债券基金的超额收益。
2014年以来，建信转债增强债券基金可转债配置比例较高，股票投资比例适中，适度增加投资杠杆。此外，建信转债增强债券基金根据市场变化重点投资石化、银行等转债，并择机提高了投资比例，从而使得该基金的业绩表现良好。
针对可转债未来的投资机会，彭云峰表示，我国经济基本面逐渐转好，流动性仍较为宽松，未来股市仍有一定的上行空间。目前可转债整体估值较为合理。长期来看，投资于可转债基金有望获得良好收益。
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