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借势蓝筹 债基加仓可转债

  • 发布时间:2014-08-06 16:24:31  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  近期波澜壮阔的蓝筹反弹为A股市场增添了难得的亮彩,受益于此轮反弹,重仓蓝筹的主动型基金、风格犀利的杠杆基金成为基金市场中的明星。对于风险厌恶型投资者而言,市场中依然有低风险品种使他们可以分享本轮蓝筹的反弹盛宴,这就是提前布局可转债的偏债型基金。

  大盘可转债近期随蓝筹同步攀升的逻辑在于,下半年的资金环境开始由宽货币向宽信用转变,经济预期好转叠加沪港通的政策刺激,投资者风险偏好上升,利好权益类资产。债券市场方面,今年行情基本实践了由短及长,由高等级到低等级,由债券到权益资产的转向。沪港通及海外资金流入的带动效应,并结合对经济的判断,8月可转债市场继续上行的可能性较大。

  以成立于6月26日的大成景益平稳为例,其8月4日的净值1.033元,这意味着该基金成立月余时间涨幅已经超过3%。根据大成景益平稳的招募说明书,该基金投资债券、货币市场工具等固定收益类资产的比例不低于基金资产的70%,投资于权益类资产的比例不超过基金资产的30%。据了解,大成景益平稳在建仓期就能获取如此良好的收益表现,主要得益于大成基金固定收益团队对市场前瞻性的判断,充分利用合同规定的资产配置比例,捕捉了权益类投资机会,顺利赶上A股市场这波强势反弹行情。另外,大成基金推断,资金的博弈和市场风格的转换使市场短期重心向大盘蓝筹股偏移,因此提前布局了大盘转债,收到了预期效果。

  大成基金固收团队认为,可转债的行情有望持续,基金根据时机或将继续维持可转债较高仓位的配置。具体的品种来看,大成基金将关注直接受益于沪港通带来的AH股折价的转债。此外,金融类转债、周期类转债及资产注入题材、国企改革题材的主题投资转债都值得关注。利率下行也有利于纯债价值较高的品种。

  不仅是大成基金,统计数据也显示,加仓可转债是偏债基金的共同行为。国信证券研报显示,二季度机构投资者债券仓位有所增加,细分券种方面,可转债占比明显提升,金融债仓位下调幅度相对较大。渤海证券继续看好转债市场的反弹机会,但考虑到市场累计涨幅较大,短期或有调整,渤海证券建议已经重仓的机构投资者以守仓为主,而仓轻的机构投资者应借调整择机加仓。

  无论如何,对于风险承受能力有限的普通投资者而言,偏债型混合基金都值得关注,一方面这类基金相对股票基金风险可控,其对权益类产品的试水也能让投资者借势分享股票市场上涨所带来的超额收益。

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