沪指昨大涨1.74%再创新高

　　A股频频刷新年内新高，是“牛市预演”还是“昙花一现”?

　　近期以来，A股上演两年未见的强势反弹，8月4日沪指再创年内新高。证监会发言人近日表示，宏观经济稳中向好，市场流动性充裕，及改革措施效果初显……这三大动力，成为推动股指反转的主要因素。随着A股频频刷新年内新高，展望下半年，股市“下半场”更牵动人心。股市渐入反弹季，究竟是“牛市”预演还是昙花一现?

　　市场机构:是否“牛市”预演仍待观察

　　尽管近期走入公认的“小牛”行情，截至8月4日，上证综指年内仅上涨4.5%，深证成指则收跌近2%。

　　特别是在走出金融危机阴影的美股、港股渐入牛市，乃至屡创历史新高的同时，上半年，A股在主要资本市场中尴尬地“熊居三甲”。进入下半年，股市的反弹究竟是“牛市”预演还是昙花一现?证监会表态“力挺”A股同时，一些市场机构仍持谨慎态度。

　　一方面，进入8月，新一轮新股发行再次进入密集期，分流效应不减;另一方面，本周两市限售股解禁市值大幅增至约680亿元，平安银行、光线传媒均将上演过百亿元解禁。

　　本轮行情中，引领反弹的银行、券商等板块能否持续，也仍待经过中报业绩“证伪”。申银万国证券4日发布的投资策略周报指出，尽管A股仍将保持强势震荡，沪指再上台阶，但在2250点至2300点区间阻力较大，此外市场对沪港通预期是否过高仍需观察。

　　也有部分机构表示，A股热点轮换中仍不乏机遇。截至4日，7月上市的新股中，仍有8家延续涨停。“在农业、环保等政策利好上市的行业领域中，下半年仍可重点关注相关成长性企业，从投资制造业向消费型、服务业转变。”高盛中国投资管理部副主席哈继铭说。

　　专家:“由熊转牛”取决于改革预期

　　专家认为，从宏观层面，股市行情取决于优化资金面等改革预期。就股市告别长期熊市而言，“由熊转牛”仍待新股发行、退市改革，以及“沪港通”等资金流入收得实效。

　　随着“微刺激”力度放大，有望进一步缓解中小企业资金面紧张。诺贝尔经济学奖得主迈伦·斯科尔斯在上海开幕的2014中国投资峰会上表示，目前中国信贷规模的扩张速度已超过GDP增速，单一的信贷扩张亟待向注重投资效率和重点产业转型。

　　支撑本轮反弹开局的一个现象是:多数机构正从中小盘股中离场，蓝筹股引领效应凸显。专家认为，投资逻辑的蜕变，正在瓦解漫漫熊市中资金抱团“炒小”“炒差”的怪圈。

　　不过，在反弹已现热点调整的同时，投资者仍需警惕投资中的高位震荡风险。 据新华社电

　　三类股成建仓对象可能性大

　　1 国药集团混改或选三平台试点。医药行业一直处于高增长的态势，对于民资、外资有着巨大的吸引力。预计国药集团改革方案有望较其他国企改革方案更快突破。

　　2 传李嘉诚388亿购飞机资产料进军飞机租赁业。巴菲特也透露旗下飞机租赁公司NetJets正在致力于拓展海外业务，股神与超人共同看好飞机租赁领域，通航改革以及飞机租赁概念有望获得资金青睐。

　　3 全国爆发超级手机病毒，这必然倒逼相关监管层对移动互联网安全的重视。同时，随着手机的普及和应用程度提升，手机安全概念股的价值值得关注。

　　三大原因令大盘近期走强

　　首先，经济数据向好，给市场带来显著支撑。

　　其次，流动性保持中性偏宽松的格局，场外资金入市的脚步可能正在逐渐展开。

　　最后，从近期成交看，市场风险偏好已经大幅提升，若无重大利空出现，市场情绪不会快速逆转。