多头强势 市场情绪亢奋
- 发布时间：2014-08-04 14:32:38 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
上周沪指放量上升2.76%，中小板续涨3.73%，创业板止跌回涨3.12%，两市融资余额至上周五约为4391亿元，较前周净流入约94亿元，其中沪市净流入64.6亿元，深市流入约29.5亿元。
自进入七月，融资盘已经连续五周净流入，最大单周净流入是七月第二周的103亿元，前周是60亿元，上周是94亿元左右。回顾过去三个月，沪指连续走高，市场情绪经历保守谨慎--恢复看涨--积极亢奋三个阶段，五月份融资盘净流出23.3亿元，六月份融资盘单月净流入119.5亿元，七月份净流入366亿元，创下融资盘单月净流入的历史第三高值。但从过往数据看，市场情绪的亢奋很难持续超过两个月，8月份内沪指有可能会出现阶段性高点，冲高回落。就统计数据而言，除非是大牛市确实到来，否则9月和10月有较大的概率是下跌月，蓝筹股估值修复后的回落会对做空资金而言是较好的参与机会。
上周两市融资期间买入额约为1816亿元，其间偿还额约为1722亿元，合计约为3539亿元。全部大幅刷新历史最高纪录。日均值约为708亿元，较前周大幅增加44%，增幅与两市成交金额的增幅大体相同，融资期间买入和偿还金额合计占两市当周成交金额的22.7%，创下新高。从指数角度观察，过去几周融资盘交易大体处于盈利状态，上周快进快出保留实力，后续还会伺机而动，决定了市场和热点板块的热度不会骤然下降，短调之后，8月份内沪指仍有冲击去年9月份高位的机会。
回顾七月份，当月融资期间买入额为5807亿元，其间偿还额为5441亿元，合计为11248亿元，均创下历史新高，较上一个峰值去年9月自贸行情大幅增加45%、49%和47%。另外11248亿元占当月两市成交金额的21%，两融交易占比创下新高。自去年以来两融交易占比就已是逐月提高，去年2月份首次突破10%，去年9月份突破15%，今年四五六月连续三个月都达到20%，七月份为21%，而发达国家的两融交易占比的平均水平也就是20%左右。显见场内资金尤其是活跃性资金已经越来越接受甚至于是乐于进行杠杆交易。
展望后市，宏观政策平稳，市场对经济复苏的信心提升，短期市场处多头强势格局，小幅调整后，反弹趋势仍将延续，但如果上涨过稳，能量消耗过大，阶段性调整的风险就会加大，投资者在二波上攻中注意仓位管理，短期仍可关注高铁，环保和农业板块。
海通证券广州东风西路营业部
