日本《周刊现代》杂志7月15日报道称，中国上海股价浮动影响中日贸易、日本经济以及访日中国游客。

　　操盘无劳而终

　　中国上海股价持续浮动。上海综合股价指数6月12日达到7年5个月中的最高价——5166，之后一路下跌，7月8日跌破3500。仅仅一个月暴跌了32%。同时，问题表面化的希腊债务危机，全球证券市场受到极大冲击。日经平均股价也剧烈波动。

　　针对上海股价暴跌，中国政府采取了各种市场干预政策。6月末中国人民银行决定降息，即便如此股价仍未停止下跌，政府马上发布允许直接将股份运用于年金基金的方针。而且采取强化管制卖空、证券公司托市等露骨的操盘。

　　最终，大概相当于上市企业一半的1400家公司停止交易。因为停止股市交易、采取托市政策，上海股市指数终于停止下跌。7月13日，指数也一时重回4000。

　　然而，并不是说上海股市结束浮动。从历史上来看，政府的干预行为全部以失败告终。

　　中国股市除了仅中国投资商可以买卖的A股之外，买卖对象股票很多的国有企业，因此中国政府常常是主要股主。尽管与原本自由市场相去甚远，但中国投资商的行动受国家控制也不简单。

　　看见中国经济的极限

　　2014年7月，上海综合股价指数从2000前后开始，不少投资商仍持有账外收益。不难想象有在产生利益期间抛售的意识。这是卖出指示。

　　日本数次传言中国泡沫经济崩溃。这几年间，经济杂志中国特辑必定会提到泡沫经济崩溃的行情。从曾经历过泡沫经济破灭的日本人来看，可能看到了“曾经来过的道路”。但是，现实中的中国经济不是那么容易坍塌的。

　　一是中国内陆膨胀的“新领域”。即使经济增长缓慢，比起其他发达国家，新生派的规模庞大。而且，除了市场配置之外，国家调控也是体制方面的差别。那么，如果中国泡沫经济破灭，对日本经济有怎样的影响呢？有人认为泡沫经济破灭影响中国人买卖的A股，海外投资商所受直接损失不大。但是，邻国市场坍塌，不能解决难道不是现实吗？

　　日本大证券公司、银行不能与出售的中国股票投资信托解约。上海市场许多股票品种停止买卖。持有中国股票投资信托的人应该很焦急。以上中国实体经济的恶化对日本经济有什么影响呢？首先影响的是中日贸易。

　　注意6月贸易统计

　　2014年日本向中国出口总额比前年同比增长6.0%，中国进口日本也增长8.6%。2013年出口增长9.7%，进口增长17.4%，与此相比增长率缓慢，但都在增长。2014年中日贸易收支为赤字5.7949万亿日元。总之，中国方面是贸易顺差。

　　中国实体经济恶化则日本出口减少。从月统计来看，3月出口额比前年同比增长额为3.9%，4月为2.4%，5月为1.1%，可以看出增长缓慢的趋势。

　　5月统计中有趣的是电器等的出口总额增加，数量减少。半导体等电子配件金额增长15.1%，数量减少7.9%。此外，音响数量减少25%，汽车减少44%。5月股价大幅上涨，可能实体经济走出了阴影。

　　当然有季节因素的影响，仅凭一个月的统计是无法判断的。7月末公布的6月贸易统计情况如何，对股价明显下跌的7月的贸易有什么影响，这些都离不开今后的数据。

　　另一个今后也有注意的是赴日的中国游客数量。依据日本国家旅游局的推断，2015年1-5月访日中国人数为171.64万人，是2013年同期83万人的2倍。4月赏樱时一个月访日人数达40.58万人，创下历史最高纪录。5月也有38.72万人，是2013年同期的2.3倍。

　　日本消费突然冷却

　　在日本购物是中国游客的一个目标。在市中心的百货商店、化妆品店、郊外直销店等地大量购买一度成为话题。当然日元贬值，中国人认为日本的物价大幅下降是起因。但背景是中国股价大幅上涨，持有的股票价值上涨，实际很划算，资金转变为旅游、消费。日本也指出“资产效果”消费。

　　上海股价下跌不是一时性的，中期持续下去可能会反击资产效果。即所谓的“逆资产效果”。持有股票掉价，遭受损失，因此勒紧裤腰带。

　　总之，上海股票大幅下跌终结中国人在日扫货一事仍有悬念。

　　自2014年4月提升消费税率以来，日本国内消费并不理想。其中最霸气的就是“爆买”。中国游客成为百货商店高端产品、化妆品等的最佳顾客。如果中国人“爆买”现象消失，消费可能一下子冷却。因中国游客热闹的景点可能也会非常冷清。

　　7、8月访日外国游客统计尚未结束，至今为止激增的中国游客数量是否变化，今后也引起日本政府的持续关注。