年终将至，中国央行研究局首席经济学家马骏等专家12月16日在工作论文《2016年中国宏观经济预测》中预测，今年GDP增速预计为6.9%，明年预计为6.8%。目前宏观经济仍面临不少下行压力，宏观政策调整对CPI的影响在大约5个季度之后达到峰值。

　　房地产销售和土地出让收入企稳回升

　　新京报记者注意到，这已经是今年央行研究人员第二次下调今年经济增长预期。

　　此前在今年6月，马骏等专家曾发布工作论文表示，“与去年12月所作的预测相比，我们将2015年全年GDP增速的基准预测略微下调至7.0%。”

　　今年10月，国家统计局发布数据称，前三季度GDP同比增长6.9%，其中一季度增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。

　　中国社科院昨日发布2016年《经济蓝皮书》表示，预计2016年中国经济增长6.6%~6.8%，就业、物价保持基本稳定，中国经济不会出现硬着陆。

　　而央行研究人员昨日发布的工作论文认为，目前，宏观经济仍面临着不少下行压力，如企业利润增速低迷，过剩产能仍有待消化，出口需求疲软，银行的不良贷款率呈上升趋势等等。但总体上看，明年支持增长的积极因素将有所增加，主要体现在房地产销售和土地出让收入企稳回升，稳增长和结构性政策的效果逐步显现，国外需求也有望缓慢复苏。

　　《2016年中国宏观经济预测》系中国人民银行研究院工作人员的研究成果，发表于央行官网并标明，论文内容仅代表作者个人学术观点，不代表人民银行。

　　宏观调整对CPI影响约5个季度后达峰值

　　随着美联储加息步伐持续推进，全球大宗商品价格承压，有声音认为，中国经济今年的低通胀形势将继续发酵，甚至可能步入通缩。

　　不过，央行研究人员上述研究显示，明年中国通胀形势将出现改善，今年CPI涨幅预计为1.5%，明年预计为1.7%；此外2016年PPI同比降幅将收窄为1.8%，比今年的预计降幅减小3.4个百分点。

　　央行研究人员认为，大宗商品价格止跌趋稳，将推高明年的通胀率。IMF最新预测也显示，2016年能源、食品以及铁矿石价格的涨幅将逐步由负转正，且其平均价格指数都将高于今年。

　　对CPI走势影响重大的猪肉价格水平趋于平稳。央行研究人员认为，猪肉价格上涨周期可能已接近尾声，未来一段时间由于猪肉价格引起物价大幅变化的概率较低。

　　数据显示，今年3-8 月，猪肉价格累计上涨40%左右，此后开始环比下降。最近，生猪存栏量已连续4个月环比回升；玉米价格也开始呈现下行趋势。

　　此外，2015年初以来，央行持续降息、降准，积极财政政策力度进一步加大，这些措施都将在一定时滞之后对CPI产生提升作用。上述工作论文认为，宏观政策调整对CPI的影响在大约5个季度之后达到峰值。

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　　六次降息五次降准 企业融资成本降低

　　当前，融资成本高成为不少企业经营发展所面临的一大掣肘。而在黑龙江等老工业基地，这种现象更为突出。

　　12月15日在接受新京报记者专访时，黑龙江省工信委融资服务处处长梁其娟表示，以往本省企业更多依赖银行的信贷融资，但目前企业申请银行信贷融资的抵质押缺少，不少企业都已经没有抵押物。目前正在推动企业去资本市场挂牌、上市，并与风险投资机构进行对接，实施股权融资。

　　为降低企业融资成本，去年11月22日以来，央行已经先后六次降息、五次降准；1年期定期存款基准利率由3.0%下降为1.5%，1至3年中长期贷款基准利率由6.15%下降为4.75%。

　　此外，民间借贷利率和P2P借贷利率也呈下降的趋势。温州民间综合借贷利率从2014年11月的20.05%下降至2015年9月的18.76%，下降了129个基点。P2P市场综合利率从2015年1月18日的15.11%下降至10月28日的10.97%下降了414个基点。

　　《2016年中国宏观经济预测》也表示，虽然融资成本有所降低，但收益率曲线长端的影响仍然弱于其他一些国家，表明利率传导效率仍然有待提高，需要采取完善债券发行结构等举措以提高市场流动性，降低企业融资成本。