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外媒:欧洲央行启动债券采购 斥资万亿刺激经济

  • 发布时间:2014-10-05 07:40:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:曹慧敏

  外媒称,欧洲央行10月2日启动资金规模高达1万亿欧元(约合1.26万亿美元)的经济刺激措施,旨在刺激毫无进展的欧元区经济。

  据德新社10月2日报道,欧洲央行行长马里奥·德拉吉公布了9月宣布的一项计划的具体内容,该计划旨在购买被打包的银行贷款。德拉吉表示,欧洲央行将于本月开始购买,购买活动将至少持续两年,评级为垃圾级的希腊和塞浦路斯银行不会被排除在外。

  此举旨在将具有潜在风险的产品从银行的资产负债表中剥离出来,从而鼓励银行利用这笔释放出来的资金向家庭及企业放贷,并希望以此对欧元区经济起到刺激作用。

  然而,这项倡议随即在德国遭到严厉批评。总部设在慕尼黑的伊弗经济研究所所长汉斯-维尔纳·辛恩指责欧洲央行越权。辛恩警告说:“欧洲央行显然希望购买垃圾债券,这样一来就会增加纳税人的负担,因为如果那些债券违约的话,纳税人就得为欧洲央行的利润分配损失埋单。”

  尽管存在上述担忧,但德拉吉还是表示,如果欧元区通胀率仍远低于2%的目标的话,欧洲央行理事会“一致承诺在其职权范围内采取额外的非常规措施”。

  欧洲央行的政策工具箱中还留有一项大胆举措,那就是购买政府债券,即推行所谓“量化宽松”政策。

  此举曾帮助美国和英国实现经济复苏,但很可能遭到德国金融界和政界的抵制。

  德国等国的强硬派反对推行量化宽松及其他干预措施。他们主张,应在意大利或法国这样的问题国家大胆推行结构性改革,以此推动欧元区经济复苏。意大利和法国在解决各自的长期问题方面乏善可陈,因此一直备受诟病。

  欧元区出现了南北冲突,德国人对不得不去救助挥霍无度的伙伴国感到十分愤怒,而意大利和希腊等国舆论对柏林缺乏团结精神十分失望。这种冲突对欧元区应对危机起到了阻碍作用。

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  【延伸阅读】欧洲央行宣布本月启动债券采购

  北京时间10月3日凌晨消息,欧洲央行在周四结束10月决策会议,欧央行行长德拉吉宣布,会从本月晚些时候开始采购贷款担保债券,并在2014年的最后三个月中购买银行贷款打包而成的所谓资产担保证券,预计会对欧央行的资产负债表造成“规模可观的影响”。

  德拉吉是在决策声明发布之后的新闻发布会上宣布这一决定的。央行理事会在当天的会议中决定,维持基准利率在纪录低位不变。德拉吉再次表示,理事会“一致维护其承诺,一旦通货膨胀前景恶化,将使用更多的非常规措施”。这一表达实际上表明欧洲央行还是有可能开始执行被称为量化宽松的,对政府债券的采购行动。

  欧洲央行即将执行的两组债券采购项目是在9月伴随降低三组关键利率的决策宣布的。6月时候,央行已经降低了主要的利率水平,并宣布了一个向区域银行业提供低成本中期贷款的新项目。

  欧洲央行在周四的媒体声明中说,将从10月的后半个月开始采购贷款担保债券。央行也说,会同时从一级以及二级市场购买高等级和获得担保的资产担保证券,以及贷款担保债券。

  央行的声明说,用于规管各银行可以用来作为担保品从欧洲央行获得贷款的规则,将是决定何种资产央行可以购买的“指导性原则”。欧洲央行也说,这将使得央行可以从所有欧元区国家购买资产,来自希腊和塞浦路斯的资产担保证券以及贷款担保债券“目前并不是货币政策行动中的适格担保品,它们将会依据考虑到风险缓解措施的具体规定来处理”。

  德拉吉说,目前市场流通有约1万亿欧元(1.26万亿美元)符合资格的贷款担保债券和资产担保证券,不过央行并不会全数采购这些资产。欧洲央行在之前曾说,希望其资产负债表规模能够回到2012年初的水平,也就是相比目前的2万亿欧元规模再增加7000亿欧元到1万亿欧元。

  德拉吉说,欧洲央行的行动应该会对欧元的经济状况造成冲击,“随着我们的措施逐渐渗透到经济中,它们将会造成通货膨胀水平朝接近我们目标的水平回归。”德拉吉在发言中承认,近期的商业调查结果指向一个截止9月时候的三个月中,“弱化中的”欧元区经济。但是他还是对2015年将会有“温和”经济复苏的前景,以及伴随这一形势的通货膨胀率加速增长表达了信心。

  不过德拉吉也说,也存在复苏走势不如预期中前景的可能,“伴随欧元区经济前景的风险还是在偏向下行的一面。特别是,近期弱化中的欧元区增长动力,加上高企的地缘政治风险,都可能伤害到市场信心,以及私营部门的投资。”

  欧洲央行在周四决定维持主要的再融资利率,也就是向银行提供的一般贷款的利率,在0.05%的纪录低位不变;央行向隔夜银行存款支付的利率依然是负0.2%。德拉吉在上个月的降息决定之后曾表示,欧洲央行已经达到了利率指标的底部。

  新的资产采购项目,以及央行以超低利率向欧元区银行提供四年期贷款的项目,旨在将欧洲央行的资产负债表规模提高至多1万亿欧元,并以此说服金融市场和公众相信,虽然通货膨胀率在9月时候是五年低位的0.3%,但是这个指标将会回到更加接近央行所确定,低于但是接近2%目标的水平。

  当经济状况脆弱的时候,通货膨胀过低的风险在于价格会太过弱势,对企业盈利和开支造成伤害,同时让私营部门以及政府更难以维护其债务。

  欧元区的通货膨胀率年化指标在2013年10月跌至1%以下,并在之后缓慢但是稳定地下行。在这一跌势的早期阶段,欧洲央行将其归咎于能源和食品价格的疲软,以及过于强势的欧元。

  但是核心通货膨胀率,也就是排除了食品和能源等波动性较高品种的物价指数,在9月时候继续下滑。德拉吉说,欧元区内高企的失业率和随之而来的,对商品以及服务的低需求水平正在有越来越大的影响力。

  近期的经济数据已经使得金融市场有越来越大的呼声,希望欧洲央行采取更多措施,特别是应该采购大量的政府债券,也就是通过所谓量化宽松来刺激经济。这一政策被美联储,英国以及日本的央行大规模采用,以此降低长期利率,刺激借款和开支。

  除了疲弱的通货膨胀报告,一份关键的消费者信心调查也在近期跌至了长期均值以下,显示欧元区消费者对经济前景正在变得越来越忧心。欧元区经济在第二季度中陷入停滞,虽然夏季期间的数据指示第三季度中应该有经济增长的回归,但是任何加速都将只是相当微弱的。

  巴克莱银行的经济学家在周二的一份客户报告中写道,虽然他们认为欧洲央行最终会采购政府债券,但是也承认这还是一个“微妙的判断”。

  而目前尚无法确定欧洲央行提高刺激力度对于意大利等具有深度竞争力问题的国家能有多大作用。一个对欧洲央行有利的因素是,欧元的汇率正在下滑,兑美元汇率在本周早些时候跌至了两年低位,这势必通过推动出口,以及提高进口商品价格而刺激通货膨胀,来对经济形成支持。

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