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后降息时代:股“疯”楼“暖” 融资难缓解了吗?

  • 发布时间:2014-12-09 16:18:21  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:曹慧敏

  11月21日晚间,央行宣布降息,这是时隔两年多,中国央行再度选择货币工具手段调控。消息引发了广泛的关注,市场对于货币政策是否出现调整产生诸多热议。

  而在这此后的两周时间里,降息带来的涟漪并未消减。还贷压力小了、利率上浮到顶了、楼市暖了、A股疯了……然而尴尬的是,缓解中小企业融资贵、难的初衷,似乎被“澎湃”的资金忘却了。

  ?A股疯了

  近期,A股资本市场上演一场罕见的“狂欢大派对”,从宣布降息开始截止到12月8日,沪市大盘从2486点开始,短短两周左右的时间,实现了时隔近44个月后重新站上3000点。

  与此同时,投资者入市意愿增强导致市场成交持续放大。据证监会统计,11月24日至12月4日,自然人净买入659亿元,持有A股市值10万元以下的个人投资者净买入更多。不难看出,近期进入股市的新增资金有很大一部分是“小散”。

  多数业界分析师将这一轮股市推手归结为汹涌而入的资金。降息无论从实际或者是心理上被认为功不可没。周期类股票快速反弹,尤其是直接受益的银行、保险、券商等权重板块集体走强,带动股指频创新高。

  《新京报》近日刊文指出,回顾A股历史上几轮大牛市,实际上诸多被市场认为能够刺激资金持续流入股市的因素,回头看大多都无法真正支撑股价持续上涨。这也是散户投资者屡次踏错节奏的主要原因。

  ?楼市暖了

  对于身负房贷的人来说,降息直接降低了还贷的压力,对于刚需者来说,也直接形成了购房的动力。

  专家普遍认为,在限购取消、限贷松绑、普通住宅标准调整以及降息等多重影响下,短期内一线和部分二线楼市成交量在短期内将会提振。

  数据显示,尽管截至11月底,北京、上海、广州、深圳四大一线城市的累计销售套数以及面积同比均为负增长,但在11月21日央行降息政策发布之后,房地产市场交易迎来了小高峰。其中,广州全市22日楼盘销售套数达332套,环比上涨45.7%,29日达到422套,环比上涨10.8%。

  但同时,亦有市场人士认为,银行资金成本上升,降息对楼市推动持续期不应过度奢望。降息后,金融机构个人房贷业务的利润空间必将被压缩,直接影响银行投放个人房贷的积极性,所谓的“惜贷”仍是普遍现象。对购房者而言,要想真正得到实惠仍很困难。

  ?存款利率高了

  对于老百姓而言,央行降息,大家最关注的还是自己存款的利息将受多大影响。事实表明,尽管央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,但银行存款利率却并没有大幅减少。即便国有银行,也打破了此前“上浮,但不置顶”这一常规现象。

  “从上周六开始,所有期限的定期存款都较基准利率上浮20%,5年期虽然没有基准,但也上浮到了5.1%。”广渠门附近一家工行网点的工作人员向北京晨报记者介绍,2年以下期限的定期存款不限金额全部上浮置顶,但3年及5年期定期存款,客户要享受上浮优惠,存款金额要超过1万元。

  与工行类似,中行也将定存利率上浮20%。不过,享受优惠利率是有条件的。中行东大桥附近网点的工作人员表示,需存款金额在1万元以上,才能享受存款利率上浮20%的政策。

  融资,还是难

  降息让资本市场传来尖叫不断,而与股市相比,降息的本意——缓解企业融资难、贵的问题却显得异常冷清。

  《经济参考报》文章认为,此次降息更多的是一种心理安慰,至多是给信贷大户——开发企业和政府融资平台带来了一点好处,而对更需要融资支持和降低成本支撑的实体企业、特别是中小企业来说,并没有实质性。

  就整个融资结构来看,间接融资的比重过大,直接融资的比重过小。而间接融资中实体经济获得的支持过少、占比过低,则是银行话语权过多、贷款综合成本过高的另一种表现。

  文章中提到,从2008年到现在,虽然贷款每年都以天量的速度增长,短短的几年时间,M2也翻了一番多,但真正流入实体经济、特别是中小企业的资金却少得可怜,实体经济获得的贷款占全部贷款的比重明显下降,新增贷款中实体经济的比重更是低得可怜。

  资本更热衷于投向回报更高的虚拟经济,实体经济更进一步缺钱,导致市场融资成本不断推高,陷入恶性循环区间,最终伤害的是整个中国经济的健康。(黄博阳/文)

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