中国共产党第十八届中央委员会第四次全体会议（后文简称“四中全会”）将于10月20日至23日在北京召开，本次会议的主要议题是研究全面推进依法治国重大问题。这将是中国改革开放以来第一次以依法治国为主题的中央全会。分析人士指出，“依法治国”的贯彻执行，将进一步厘清政府与市场的关系，有助于降低企业经营成本、提高效率，降低企业经营环境中的不确定性，对A股构成利好。而为实现四中全会全面依法治国的战略，我国司法执法领域的投入预计将会大幅增加，相关主题投资有望兴起。

　　依法治国保障改革

　　十八大提出，到2020年全面建成小康社会时，依法治国基本方略将全面落实。可以预见司法体制改革、反腐制度化、推进依法行政、建设法治政府等方面都将在四中全会后出现重大突破。

　　中国学术界第一次明确提出要实行依法治国是在1979年。依法治国方略首次被提升到执政党和国家政治层面，是在1997年9月的十五大。当年的十五大报告提出，实行依法治国，建设社会主义法治国家，从此将“依法治国”确立为执政党领导人民治理国家的基本方略。

　　1999年3月，九届全国人大二次会议将“依法治国”写入宪法，从而使“依法治国”从党的意志转化为国家意志。2002年11月，十六大报告从发展社会主义政治民主的高度，指出“要把坚持党的领导、人民当家作主和依法治国有机统一起来”。2007年10月，十七大报告提出，以科学发展观为统领，将深入落实依法治国基本方略列入全面建设小康社会的奋斗目标。

　　2012年11月，十八大报告将“全面推进依法治国”确立为推进政治建设和政治体制改革的重要任务，对“加快建设社会主义法治国家”作了重要部署。从此，依法治国在国家治理体系和治理能力现代化建设中的地位更为凸显。

　　业内人士指出，有中国特色社会主义法律体系已经建立，“有法可依”的目标已经实现，四中全会要解决的是“有法必依”的问题。依法治国成为十八届四中全会主题，与三中全会提出“推进国家治理体系和治理能力现代化”的目标紧密相连。依法治国必须依法行政，用法律规范公权力的运行和使用方式，在今天改革进入深水区的形势下变得刻不容缓，依法治国带来改革保障。

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　　事实上，“依法治国”理念始终贯穿于十八大以来的各次中央会议。即将召开的四中全会，中央更将“全面推进依法治国”作为讨论主题，研究全面推进依法治国，将依法治国提高到了新的高度。分析人士指出，四中全会全面推进依法治国后，司法执法数量、效率将大幅提高，与国际法治水平较高的地区接轨，相关主题投资值得投资者关注。

　　中金公司分析称，本届领导层自上任以来一直强调“依法治国”的重要性，十八届四中全会以“依法治国”这一难点问题为主要议题，表明此届领导层“迎难而上”，将是对十八届三中全会提出的改革总目标（“国家治理体系和治理能力的现代化”）的具体化和落实。“依法治国”可能至少包括两大内容：一方面是全社会的司法体制的改革，另一方面是党内纪检制度的改革。司法体制改革预计主要包括司法去地方化、法院去行政化、法官职业化、司法公开等五大方面的改变，以实现公正高效权威的司法制度，实现公平正义；而党内的纪检制度改革在前期已经宣布，预计将在“不敢腐”取得初步成效后，继续将反腐制度化以实现“不能腐、不易腐”。

　　中金公司表示，“依法治国”表面上看与股票市场关系似乎不大，而实则意义重大。目前，中国市场所隐含的股权风险溢价持续攀升并达到历史高位，所反映的是中国经济当前面临经济增速持续下降、经济活力不强、结构失衡、可持续性饱受怀疑等问题，这些问题的重要根源之一就在于中国企业和居民所面临的制度环境。“依法治国”的贯彻执行，将进一步厘清政府与市场的关系，有助于降低企业经营成本、提高效率，降低企业经营环境不确定性，鼓励创新，增强整体经济和盈利增长的可持续性，最终将降低目前市场中隐含的较高的股权风险溢价。

　　申银万国证券指出，我国从1999年正式确立依法治国以来，立法领域已取得较大的成果，关系国计民生的法律法规体系已基本确立和涵盖，我国法律体系已基本完善。从数据上看，我国司法领域同时存在司法力量投入不足与司法效率低下两大问题，随着我国依法治国进程的深入，这两大问题必须受到重视并逐渐得以破解。司法力量投入不足体现在诸如财政在公共安全项目上的支出偏少、人均警察数偏低等问题上；司法效率低下则具体体现在法官年均办案数偏少等问题上。为实现四中全会全面依法治国的战略，我国司法执法领域的投入将会大大增加，建议投资者从两条主线来挖掘其中的投资机会：一是司法环节的侦查、监控、舆情监测、取证和审判诉讼等；二是执法环节的测谎、防爆、监狱管理和武装设备等。