今年的巴西世界杯令全球目光聚焦南美，也让人们关注到了当地的经济问题。

　　南美经济在过去十年受惠于商品原材料出口强劲，掩盖了诸多结构性问题。随着全球商品价格及需求开始回落，拉美国家亟须寻找新的增长动力，但经济结构上的问题却不是短时间内能解决的。

　　据记者了解，去年仅有2.3%增长的巴西经济，今年恐进一步放缓；智利今年增长估计是4年来最低；过去10年经济表现领先邻国的秘鲁，去年增长也降至5%，远低于2005年以来7%的年均值。

　　经济结构亟须调整

　　南美国家尤其是巴西的增长模式问题在于消费所占比重太多、投资偏低，所以当消费力下跌，投资未能发挥支撑经济的作用时，就会令经济增长无以为继。数据显示，目前整个拉美的投资占国内生产总值(GDP)比重为25%，低于东南亚的约30%，其中巴西更只有18%，增长严重滞后。

　　对于巴西国内的经济现状，中国国际经济交流中心副研究员黄志龙告诉国际商报记者：“巴西国内税收一直很高，储备率低，利率在二十国集团国家中维持高位；美国逐渐退出量化宽松政策，对其融资影响很大，这些都是造成其经济持续下行的主要原因。中国钢铁行业大面积亏损，大幅缩减导致巴西对中国出口受到影响。”

　　由于受发达国家金融危机的影响，巴西经济连续4年下滑，目前增长依旧乏力。世界杯泡沫破裂后，巴西经济面临更为严峻的考验，通胀高企，已超过了政府6.5%的可容忍上限。外资流入虽然缓和了经济困境，但也加大了政府改革惰性。巴西央行表示，该国今年经济增长可能仅为1.2%，低于国际货币基金组织于今年5月的预期，巴西经济在拉美地区和新兴经济体中都已经处于下游。

　　严峻的经济考验不仅是巴西需要面临的，拉美另一主要国家阿根廷也同样深陷严峻的经济困境。

　　据中国社科院拉美所副研究员林华介绍，受到几年前金融危机爆发的后续影响，再加上国内经济调整作用有限，拉美主要大国巴西的经济持续不景气影响到周边国家等因素，阿根廷经济从2012年开始下行。该国通货膨胀严重，与几年前政府为了保证本国经济能够加速调整结构有关，一直采取扩张性财政和货币政策，今年被迫采取财政和经济紧缩政策，对外投资开始下滑。“最近十年，阿根廷政府开始着手采取措施解决债务问题，但是长达几十年长期举债的发展情况令该国经济很难马上好转。政府一直在利用外汇储备还债，通过几年的努力效果还是不明显。”林华补充道。

　　中国需求减弱掣肘

　　今年早些时候，西班牙对外银行(BBVA)表示，中国经济放缓对南美的影响预计超其亚洲邻国。作为全球主要的大宗商品消费国，中国经济放缓将影响大宗商品的出口量及出口价格，其中就包括来自南美的商品。随着中国转变经济增长方式，这一切会更加明显。

　　铜也许是受中国经济放缓影响的大宗商品中最明显的例子。铜的所谓“超级周期”开始于2004年，当时铜价远高于历史均值。尽管过去两年铜价下跌，但从历史水平看仍维持较高价位。

　　由于中国经济放缓，且其正从投资导向型逐渐转变为需求导向型的增长模式，形成的直接影响就是铜价在2014年初下跌8%，触及2010年7月以来最低价位。此外，对中国影子银行的担忧也给铜价带来负面影响，因为铜被越来越多地用于抵押融资。5月份中国铜进口的同比增幅从4月的52%降至5.9%，原因可能在于监管部门打击铜融资行为。

　　林华表示，中国经济放缓影响到阿根廷外贸进出口，因为其外汇储备主要依赖于外贸。

　　而作为铜矿主要生产大国的智利来说，情况就更加明显。黄志龙说：“我国对智利的铜矿需求正在逐步下降，其铜矿也受中国影响最大。该国的贸易、金融、服务等行业与国际接轨，经济改革比较成功，因此智利经济只是短期内下行，相对巴西来讲状况还是比较好的。”

　　不过，并非影响铜价的所有原因都跟中国有关，还存在供应因素及其他关键构成因素。铜价连续几年居高不下，供应商对此反应过度，也是导致国际市场过剩的原因之一。