中国网财经11月27日讯(记者 刘小菲) 自11月18日复牌以来，中纺投资连拉涨停，股价7天几近翻倍，而引发股价大涨的导火索，来自于公司的并购重组方案。其实，在A股市场上，从来就不缺乏因重组成功股价一飞冲天的案例，而基金经理提前潜伏重组，“豪赌一把”的现象也十分普遍。但光大证券分析师刘益良在接受中国网财经记者采访时表示，在重组股美丽外表的诱惑下，同样潜藏了巨大的风险，投资者在选择重组题材时，一定要擦亮眼睛。

　　重组题材年末狂欢 复牌后连拉涨停成常态

　　11月17日晚间，停牌近5个月的中纺投资终于有了新动向，公司发布公告称获注安信证券100%股份资产，涉及金额高达182亿元。在停牌前，中纺投资报收6.44元，而11月26日收盘报价为12.55元，创近三年新高，7个交易日涨幅高达94.88%。

　　事实上，重组引发的股价连续大涨早已屡见不鲜，进入11月份以来，这出好戏更是不断上演。11月14日晚间，新开源发布公告，称将斥资5.43亿收购呵尔医疗、三济生物和晶能生物全部股份。一家PVP企业戴上了抗肿瘤这一“高大上”帽子，自11月17日复牌以来，该股股价大涨92.16%，创出2011年除权以来的新高，期间也连续收获了7个涨停。

　　此外，海亮股份拟6.6亿收购大股东海亮环材，百视通拟按1：3比例换股吸收合并东方明珠，在重组利好消息的提振下，这三只股票自从11月24日复牌以来，均走出了连续涨停。拉开上海文广整合大幕的百视通和东方明珠，更是被多家机构看好，复牌以来，共有8家机构发布了对百事通的研报，均无一例外的给予了“增持”和“买入”评级，中金公司甚至给出了2015年净利增速高达20%的预测。

　　机构无视业绩亏损 提前“潜伏”豪赌重组

　　Wind数据显示，截至昨日，两市共有278家公司处于停牌状态，其中有92家公司停牌原因是“拟筹划资产重组”，占比将近4成。在2014年宣布停牌公司中，自仪股份、汇鸿股份两只股票停牌时间超过了6个月。

　　自仪股份三季报显示，前三季公司亏损451.81万元，同比下降181.68%，并表示年报净利润难以预测。尽管如此，机构对自仪股份的追捧热度依然不减，七大机构稳居自仪股份前十大流通股东榜，其中其中申万持股290.54股，位居第六大流通股东。

　　机构不惧业绩风险，豪赌重组股获利的案例不在少数。停牌近半年，刚刚在11月3日复牌的广船国际便是其中一例。2014年4月，广船国际宣布拟筹划重大资产重组停牌，在前三季净利润巨亏6.15亿元的背景下，公司前十大流通股东榜上，出现了中邮核心成长股票型证券投资基金、国泰金马稳健回报证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金等公募基金的影子。11月1日，广船国际发布公告称计划以55亿元收购军工资产并于11月3日复牌。复牌后二级市场的表现让投资者惊艳了一把，连拉5个涨停板，股价涨至年内新高，潜伏其中的机构也获利不菲。国泰君安、海通证券、招商证券等多家主流券商机构都在11月发布的研报中给予了该股“增持”评级，纷纷表达了对所注入的军工资产盈利能力的看好。

　　重组流产频现 重组股美丽外表背后藏大风险

　　上市公司并购重组潮涌，失败的案例也在逐渐增多，先停牌再寻找重组对象的上市公司也不在少数。10月份以来，已经有禾盛新材、江泉实业、京山轻机、中南重工、山西焦化万里股份等多家筹备多时的资产重组计划连续“流产”，给期待在资产重组中分得一杯羹的投资者浇了一盆冷水。

　　有关上市公司资产重组流产的原因也是五花八门。10月17日，中南重工、斯太尔发布公告，称公司接到证监会通知，“因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审核”。早在11月初，江泉实业、京山轻机也发布了同样内容的公告宣告重组失败。此外，万里股份因与被重组方对责任分工存在不同意见，在停牌两个月后终止重组计划。停牌近三个月的的山西焦化于10月23日宣布重组流产，原因是标的煤矿在手续上存在硬伤。

　　而近期重组流产的上市公司，在复牌后的短时间内，其股价多数出现了下跌或者滞涨，重组股的风险仍然不容小觑。资产重组失败的万里股份在11月4日复牌后，6天跌幅达12.97%。禾盛新材10月8日复牌，在复牌后的12个交易日里，有8天阴线压顶。西焦化在复牌后的10个交易日里，有5天处于调整过程中。

　　光大证券分析师刘益良在接受中国网财经记者采访时称：“在重组股美丽外表的诱惑下，同样潜藏了巨大的风险”。他表示，重组方的背景、注入资产的质量、亏损企业的债务数额以及是否获得当地政府的支持都直接决定了重组的成败，所以投资者在选择重组题材时，一定要擦亮眼睛，谨慎选择。